國內嬰幼兒奶粉巨頭——貝因美近來陷入虧損的泥潭中，就連其跨國收購獲批的消息都驅趕不掉虧損的陰霾。
在2008年與2009年間，貝因美曾快速發展、凈利潤漲幅超過2倍，但自2014年業績開始逆轉，當年的凈利潤不足上一年的1/7。2015年，扣除政府補貼后，公司開始虧損。今年上半年，其虧損額已高達2.1億元。
曾經快速發展的貝因美近年來業績為何萎靡？在此情況下，公司計劃采取哪些措施奪回市場？記者就相關問題向貝因美發送采訪提綱，并電話聯系董秘辦公室工作人員，對方稱采訪需求一律由公關部門受理。但記者多次撥打其公關部電話均無人接聽，截至發稿亦未收到貝因美方面的任何回復。
由快速發展到接連虧損貝因美成立于1999年，總部位于杭州。在奶源供應上并不占優勢的貝因美，一開始就選擇聚焦在嬰幼兒乳品這一細分市場中。
貝因美的快速發展始于2008年，這一年，諸多大型奶企因受三聚氰胺事件影響而虧損，未被查出含有三聚氰胺的貝因美得以在國內奶企中脫穎而出，利潤大幅度增加。2008年，公司凈利潤9852萬元，是2007年的2.5倍。
這一業績快速增長的勢頭延續到了2009年，這一年，貝因美凈利潤3.2億元，同比增長超過2倍。
2013年是貝因美成立至今業績的頂點，在這一年實現7.2億元的凈利潤。但到了2014年，貝因美的業績呈斷崖式下滑，凈利潤只有6888萬元，不足上一年的1/7。
2015年，貝因美雖然賬面上業績增長，但扣除1.2億元政府補助后已虧損。今年上半年，貝因美的業績進一步惡化，虧損2.1億元。
貝因美為何從曾經的快速發展轉向如今的接連虧損？在乳業專家宋亮看來，這和近些年受“海淘”影響，貝因美不斷參與價格戰有很大關聯。
宋亮對《投資者報》記者表示：“現在通過電子商務網站購買國外奶粉的消費者越來越多，這對國內的傳統乳品經銷商造成了很大的沖擊，一些乳企的銷售狀況不如從前，貝因美在2013年后產品全線降價，并把降價的損失全部壓給了渠道商，這導致貝因美跟渠道商的關系惡化，以至于最后渠道商對于貝因美失去了信心。”
除了參與價格戰，讓經銷商備受打擊而逐漸退出外，管理松散也導致了貝因美市場份額縮小。
宋亮告訴記者，貝因美整個管理體系相對來說比較松散。一些基層的銷售訴求傳遞到中高層后，要么解決時間過長，要么解決的不夠徹底。這對基層的營銷帶來很大的困難，也對市場份額的保持產生了較大的負面影響。在此情況下，很多優秀的銷售人員都離開了貝因美，造成其現在整個銷售團隊人才比較稀缺。
在2016年半年報中，貝因美把虧損的原因歸結于上半年假奶粉事件的爆發，再加上嬰幼兒奶粉注冊制的影響。顯然，這個解釋并未讓監管層滿意。深交所在9月2日對其下發問詢函，要求貝因美詳細解釋虧損的原因。
9月21日，貝因美發布公告回應深交所稱，為了應對激烈的市場競爭，公司增加買贈促銷活動力度，使得營業收入同比下降，上半年買贈活動增加導致營業收入同比減少近兩億元，影響了凈利潤。
改革代理商體制未獲成效產品銷路不如從前，還一味要求經銷商降價來搶市場。那么，在改善與經銷商的關系上，貝因美是否有所作為呢？
答案看上去是有的。2015年上半年，貝因美實施了經銷商體制轉型，即把經銷商變為代理商體制。改革后的代理商直接從總部拿貨，縮短銷售鏈條。由此，代理商從總部拿貨時價格會更優惠，利潤空間相對增大，也更方便了貝因美通過促銷來搶市場。
對此，宋亮對記者表示：“貝因美將經銷商改為代理商只能算嘗試，但這種嘗試目前還沒有帶來好的表現，我認為貝因美當務之急應當是給基層營銷人員更多激勵，將股權激勵措施多用在基層的營銷人員上，打造一個高效、有向心力的營銷團隊。”
除了改革經銷商措施，貝因美不再只滿足于做嬰幼兒奶粉，也打算開辟其他市場增厚業績。該公司在公告中表示，由于兒童液態奶的市場近年來發展迅速，公司計劃憑借品牌號召力和現有的各類資源，搶占這一細分市場，借以實現銷售增長。
然而，貝因美這一發展兒童液態奶的戰略并沒有得到業內人士的看好。宋亮對記者表示，兒童奶當前的市場份額在下降，原因是消費者發現兒童奶對兒童的正面影響還沒有表現出來，所以大家還是用成人產品替代兒童產品。
此外，還有業內人士認為，貝因美在奶源上處于弱勢，兒童奶市場的競爭已較充分，決策有些想當然。
對于貝因美后續發展會如何，是否能扭轉虧損的局面，人們更多將著眼點放在嬰幼兒奶粉注冊制實施后貝因美的市場表現上。所謂嬰幼兒奶粉注冊制便是《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》，該政策將在10月1日起施行。其中規定“每個企業原則上不得超過3個配方系列共9種產品配方”。
記者了解到，貝因美現共有11種嬰幼兒奶粉產品配方，其在公告中表示現已制定了配方注冊制實施后的品類優化計劃。嬰幼兒奶粉注冊制實施后，一些不達標的中小奶企將會被淘汰，這是否會對貝因美帶來利好，《投資者報》將持續關注。