周二兩市強勢反彈，滬指逼近3100點，板塊全線上揚，鐵路基建、央企改革、券商板塊發力大漲。

 

　　截至收盤，滬指漲1.4%報3083點，成交1960億元；深成指漲1.37%報10797點，成交2825億元。

 

　　機構分析稱，大盤在缺乏增量資金進場的大背景下，主力逼使指數強行闖關只會變成整個市場的對手盤，出現一兩根陽線有可能，但連續硬拉基本不會出現。因此，今天的小漲僅僅能看作的正常反彈，指數短期無大行情，這個是我們必須要認清的事實，而后市的重點，更多還是以業績、題材驅動的個股分化的結構性行情機會。

 

　　國信證券認為，A股短期無憂，但中長期風險仍在。在“價升量穩”的情況下，非金融企業四季度業績有望改善，短期基本面暫無憂；但海外政治不確定因素、全球流動性寬松預期的轉變以及國內資金“脫虛向實”和各項改革仍有待推進，中長期A股依舊隱憂較多，區間震蕩格局仍難以有效擺脫。

 

　　騰訊證券研究院專家任澤平認為，近期人民幣自國慶后開啟第四波貶值（2015年8月、2016年1月、2016年5-8月、2016年國慶后），觸發因素來自對2014-2015年的人民幣高估部分仍在以漸進方式修正重估；美聯儲加息預期引發美元指數再度走強至98，市場擔憂全球流動性拐點出現；國內房地產調控增加經濟下行壓力，并引發居民在貶值預期下增加對境外資產配置意愿；美國大選、納入SDR、G20閉幕提供了時間窗口。

 

　　如果未來美聯儲低頻加息、房地產調控因城施策、加碼基建對沖房地產投資下滑影響、央行干預資本流出阻斷匯率貶值對金融市場影響的渠道，那么第四波人民幣貶值對金融市場的影響總體可控。但如果出現美聯儲超預期加息、房地產調控政策矯枉過正、資本出逃失控等情景，我們也提醒投資者留意相關風險。維持經濟L型、通脹高點已過、股市震蕩市、看多債市、這輪房價上漲接近尾聲的判斷。

 

　　國金證券策略分析師李立峰認為，引發B股下跌，歸根到最本質的原因無非與“部分避險資金”或“部分違規資金”恐慌性出逃有關。短期人民幣匯率左右市場情緒。建議密切關注人民幣走勢及央行態度。我們傾向于在連續8日人民幣中間價“隨市”下調之后，央行或出手來維穩，形成匯率雙邊波動的預期。

 

　　對于A股后市及行業配置：過早斷言反彈行情結束稍顯過早。A股投資操作上“慢工出細活”，預計10月份仍將延續“存量博弈、成交量低迷”的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素相對較少些，我們認為會有部分場外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈。結構性配置為主：四季度關注“寬財政”背景下的產業鏈投資機會，包括“基建（城軌設備、水利水電、管道等）、債轉股、PPP”等，其他主題“深港通、光通信、全面二孩、舉牌、地方國改（上海、深圳）、漲價、碳交易”等主題，后續仍將有望受到資金的青睞。　（騰訊證券 高山）