美股道指出現11連升，牛氣沖天，特朗普效應仍在完美的發揮。來到新一周，市場焦點來自特朗普周二首次在國會上的演說，到時將會對稅改，或向進口貨物徵稅有新啟示，同時亦會就其上任40天的政令作出辯護！且看會否對股市帶來新的刺激，還是出現失望情緒，為美股帶來逆轉。

 

　　美股不斷創新高，但港股升上24000點關口之後，已缺乏上升的新動力，或需要於現水平整固消化，後市才有機會再上突破。現時市場正關注內地兩會本周五（3月3日）及周日（3月5日）開幕，會議期間會否對經濟增長目標有新的演繹，市場一般預期當局會將今年增長目標下降至6.5%。

 

　　港股屆業績高峰期

 

　　除觀望兩會內容外，港股業績高峰期亦已來臨，尤其是傳統大藍籌股，但成績未帶來驚喜之餘，部分更是令人失望，為另一未能令大市向上突破的原因！已公布了業績的藍籌股包括東亞（023）、聯想（992）、匯控（005）、恒生（011）及港交所（388）等，當中只有友邦（1299）上周五公布的業績，令市場滿意，大行紛紛唱好外，股價亦得到支持。

 

　　集團截至去年11月30日止全年度業績，新業務價值27.5億美元，按固定匯率計算增長28%，高於市場預期。期內，按固定匯率計分部劃分的新業務表現，香港新業務價值按年升42%至11.61億美元；中國新業務價值按年升54%至5.36億美元。期內總收益281.96億美元增長20.8%，股東應佔溢利41.64億美元，上升50.6%。末期息63.75港仙，增加25%，整體業績相當理想。

 

　　去年內地雖然收緊資本管制，但友邦去年新業務利潤仍創新高，加上盈利增長顯著及提升股息，顯示並未受到影響。而其他各項主要數字，包括新業務價值上升28%，以及持續錄得按年盈利性增長的往績，都能反映亞太區內的基本增長動力強勁、業務模式多元化，以及友邦擁有高質素及長期可持續業務。

 

　　再者，友邦首兩個月新業務價值增長仍強勁，可釋除投資者對內地嚴控資金外流或影響友邦香港表現的疑慮。此外，本港業務於過去6年複合增長30%，亦並非單依靠內地旅客帶動，本地業務增長同樣強勁，故未來增長勢頭預料會持續。

 

　　集團業績理想，新業務價值增長遠勝巿場預期，其增幅主要來自內地及其他巿場，而香港新業務價值增長亦帶動升幅，對未來發展減慢的疑慮可消除。股價自去年10月內地實施限制內地人士來港買保險後，已從54.15元高位急速下降至12月的42.65元低位，經過一個月的低迷，市場開始留意到新政策對其影響並不太大，逐漸消化利淡消息後，開始反彈，本月中更出現突破，在理想業績支持下，有望持續反彈。建議現價買入，目標55元，跌破46元止蝕。

 

　　小牛金服行政總裁  連敬涵