肖亞慶表示，今年會深化混合所有制是國企改革五大主題中的優先

　　【香港商報網訊】一年一度的兩會已經開幕，會議將對2017年的經濟發展目標、財政與貨幣政策、政策改革如供給側改革、國企改革等作出明確定位。內地當局早前表示，深入推進公司制股份制混合所有制改革(國企混改)，混改是國企改革的重要突破口。國企混改概念股走旺，筆者看好航空股龍頭東航(670)、酒店旅遊股錦江酒店(2006)和中糧系的中糧油(606)。香港商報記者譚之穎

　　東航引進達美及攜程

　　國企深化改革當中，航空股龍頭之一的東航積極發威，想藉著改革成為航空國有資本投資公司，有望完善產業布局，優化資源配置。

　　根據東航集團的內部報告顯示，東航此前引進了美國達美航空以及攜程等非國有資本，接下來將進一步降低對上市公司東方航空的持股比例，在確保國有資本控制力的前提下，推進東航集團所屬其他企業的改制上市。當中，市場消息指，東航旗下的東航物流已被確定為國家民航領域混合所有制改革試點。東航已探索推進航空貨運轉型、打造航材共用平台、投資布局「一帶一路」沿線航空資源等領域，並且發展成為國有資本投資公司。有分析指，改組後公司通過資本運作，適度向上下遊延伸，開展產業培育，打造以航空運輸為核心，不斷完善航空產業鏈、提升價值鏈。並由國有資本投資公司作為投資主體，聯合其他投資者，通過直接投資或基金投資，收購或參股「一帶一路」沿線航空資源。改組後，筆者認為有關舉動能有助完善產業布局，為企業可持續發展奠定堅實基礎，增加企業及東航本身的競爭力，故此混改後東航值得期待，令股價有望反彈。

　　錦江酒店積極併購

　　另一間混改的鋒頭，就放在同是滬企的旅遊、餐飲連鎖集團錦江酒店的身上，其子公司錦江股份早在3年前已透過混改引入投資者搶頭啖湯，多次跨境收購不同的餐飲及旅遊企業，大為改善集團的經營狀況。錦江集團在上海國企混改方面成為沖鋒隊，2014年子公司錦江股份就引入戰略投資者弘毅投資，淨募資30.28億元(人民幣，下同)，隨即開始在資本運作和經營上采取一系列大動作。首先公司開始海外併購，在2015年收購盧浮集團，並加速規模擴張。同年收購鉑濤集團，之後再收購維也納酒店及百歲村餐飲。公司引入外來投資者，優化了錦江股份以及集團的資本結構和治理機制，亦改善子公司的財務狀況。錦江成功實施國外併購，布局全球，同時優化國內布局，與子公司錦江股份、錦江資本及其他投資公司出資10億元共同投資設立合資公司We Hotel。投資新項目有助集團資源整合和能級提升，推進國內及國際酒店系統對接。集團雄心壯志，布局國際，收購部署仍待續，前景值得看好。

　　中糧油虧變盈跑出

　　最後，中糧系公司的混改改革正進行得如火如荼，一旦兩會中再頒布利好的措施，中糧系下的中糧油率先受惠亦理所當然。國資委消息指，預計到2018年，中糧系下屬18家專業化公司全部進行混合所有制改革，解決體制問題，實現上市發展，目前已有12家通過不同形式引入外部資本實行混改，若期間有任何利好政策頒令，中糧油預料都會受惠。(兩會概念股之三)

　　兩會為地方國企設立改革方向

　　國企改革預期為兩會重要課題，早前國資委主任肖亞慶在中國企業改革發展論壇上提出，今年會深化混合所有制是國企改革五大主題中的優先，點名電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領域需有實質性成效。不難預料國企改革仍是課題重點之一，加上今年是換屆大會，市場期待將會為地方國企設立改革方向，混改概念股上揚有望獲得支持點。

　　耀才證券研究部總監植耀輝受訪時表示，中糧油的走勢樂觀，因為受惠於中糧系的大規模重組計劃，而且公司將在全年盈利中大幅扭虧為盈，預料純利將錄得14億元，反映公司有一定的財政實力。他認為，投資者可以在現價買入，目標價4.5元。譚之穎