市場雖仍憂慮內銀長遠資產質素，潛在不良貸款占整體貸款8%以上，然而，隨著監管條例加強及收益改善，令其資本更充裕，內地銀行有空間解決上述問題。相信內銀信貸質素周期短期將有改善，即使銀行正調整表外負債，以及其他非標準信貸資產，大多數內銀有足夠資本應付。

 

　　市場對月底公布的內銀股業績普遍樂觀，有助彼等股價表現。受惠於銀行收益的復蘇及行內優化貸款組合，內銀業信用質量出現轉機，四大內銀股建行(939)、工行(1398)、中行(3988) 、農行(1288)近期俱有不俗升幅，齊齊突破20天平均線。

 

　　農行將受益利率上升

 

　　高盛認為，企業盈利復蘇及銀行貸款組合結構改善，加上利率上升周期及企業貸款需求強勁，未來3年凈息差有望擴闊，以及稅后利潤增長可達35%。

 

　　基於農行吸納存款能力強勁，以及銀行間同業拆借業務比例較低，將受益於利率上升，高盛將其納入「確信買入」名單，目標價看4.7元。而由於交行撥備前利潤增長緩慢，評級「沽售」，目標價看6.9元。宇軒