中國動向(3818)核心業務是在內地出售國際運動服裝品牌Kappa的產品，但近年來在服裝零售市場疲軟的情況下，有關業務表現一般，因此集團加大對手持現金的投資管理，手上持有一級市場股票投資、固定收益產品及其他現金管理類理財，去年投資業務淨利潤增長14%至達7.08億元(人民幣，下同)，據悉當中有約5億元來自減持部分阿里巴巴股份所得。

 

　　去年，中國動向銷售額升2.2%至15億元，毛利(計入存貨減值虧損撥回前)升3%至8.5億元，整體毛利率為56.7%，按年升0.5個百分點，純利增8.3%至8.7億元，每股盈利15.79分，派末期息每股2.13分，連同特別息2.13分，連同中期派息及特別息均2.59分，全年合共派8.84分，令現價息率高近7厘。

 

　　受惠內地加快新股發行

 

　　預期中國動向未來業績及能否持續派高息仍然需要靠投資收益所貢獻。據估計，集團目前尚持有逾300萬股阿里巴巴股份，其成本只為創投時的每股3.5美元(現價逾100美元)，市值逾20億元，如果分四年賣，不計股價升跌，平均每年均可套現約5億元，故未來四年仍可望提供每年數億元淨利。另外，集團的其他投資包括與國內包括紅杉、中信產業基金等在互聯網、新科技、電商等領域進行私募股權投資。隨今年內地加快新股發行，這方面的收益有望強勁。因此，集團未來的業績應不會太差。

 

　　卓聞