航基股份(357)主要經營中國海南省海口市美蘭機場內的航空及非航空業務，航空業務主要包括提供航站樓設施、地勤服務及旅客服務;非航空業務則主要包括出租美蘭機場的商業及零售舖位、機場相關業務特許經營、廣告位、停車場、貨物處理及出售消費品。截至2016年12月31日，集團總收入為12.08億元人民幣，較2015年同比上升13.66%。來自航空業務的收入為6.8億元人民幣，同比上升17.28%;來自非航空業務的收入為5.28億元人民幣，同比上升9.32%。此外，集團在非航空業務發展穩健。西指廊於2015年10月投入使用後，商業面積擴大帶來的離島免稅等特許經營收入及租金收入的持續增長。集團通過靈活調整商業模式，積極提高候機室整體商業坪效，估計非航空業務收入將繼續快速增長。

　　航基股份管理的美蘭機場，擁有中國最好的生態環境、中國最大經濟特區和中國唯一國際旅遊島「三大優勢」，抓住「一帶一路」機遇，擴張沿線機場服務及管理輸出業務，美蘭機場是中國南方的區域航空樞紐。海南是海上絲綢之路必經之地，具有重要的區域優勢：北部灣核心海港和重要入口，有效聯結北部灣其他城市;海南島聯結華南經濟圈核心區，是海南通往內陸省區的主要樞紐;與東盟開展合作的區位優勢亦十分明顯，並具備東南亞的航運樞紐、物流中心和出口加工基地的先機。隨國家「一帶一路」發展進一步落實、海南國際旅遊島建設的深入推進，以及離島免稅政策的持續放開，將為集團帶來新機遇。

　　享有三大優勢

　　於2016年，依據美蘭機場智能化機場建設總體規劃，集團以「快樂e行，高效e用，安全e控，效益e增，低碳e享」為主題，繼續深化智能化機場建設，已全面覆蓋美蘭機場安全、服務、運行三大方面。其中，自助登機系統正式投入使用，實現了國內首個航空港整區域的自助登機服務，大大提高機場服務效率。

　　此外，美蘭機場被獲評為五星級機場，而且打造海口航空旅遊城(美蘭機場站綜合體)，更成為全國第一家作為航空旅遊城的國家3A級旅遊景點，並對其多元化的業務提供多種消費服務。站前綜合體分為商業樓，酒店樓及停車樓三大主體。其中，商業樓匯集了離島免稅、海南特色產品、航空科技館、跨境電商園區、美食廣場及GTC，集合「吃、住、行、遊、購、娛」為一體的大型旅遊綜合體;酒店樓共有客房近千間，配備餐廳、健身房等，正式營業後將全面改善美蘭機場進出港機組成員及旅客的酒店住宿條件。該股現時估值吸引，中短線具上升潛力，目標價8.00元。

　　亞洲創富證券行政總裁 潘鐵珊

　　(筆者沒有持有相關股份，筆者客戶持有相關股份)