【香港商報网訊】記者李映萱報道：美股三大指數齊創新高，內地9月份制造業PMI創2012年5月以來新高，人行拋出「定向降準」舉措……諸多利好下，昨日內銀與內房股表現十分搶眼，港股因此大受提振，收市報28173點，創下28個月收市新高，全日主板成交額達1031億港元。當天，A股因國慶黃金周休市，恒指「我行我素」飆升618點或2.25%，此為2016年5月份以來最大單日漲幅。綜合市場意見，年初以來恒指漲幅已頗為可觀，投資者后市宜步步為營，謹防中秋節后「秋后算帳」。

　　央媽出招大象紛紛起舞

　　上周六，人民銀行宣布2018年對普惠金融實施定向降準政策，對於普惠金融貸款餘額或增量占比達1.5%的商業銀行，可降準0.5個百分點;占比達到10%的銀行，可在第一檔基礎上再下調1個百分點。

　　中金報告指，調整后的「定向降準」，新增釋放流動性約2200億元人民幣，此次定向降準政策可覆蓋全部大中型商業銀行，預計15家上市大中型銀行約有7家將受惠，包括建設銀行、興業銀行、民生銀行、浦發銀行、平安銀行等，正面影響净利潤約0.6個百分點。

　　受此影響，昨日內銀股「大象起舞」全面上揚。其中，工行大漲7.93%，創上市新高;建行大漲5.86%，招行大漲8.01%，中行亦漲4.94%。對於內銀股后市走勢，瑞信報告稱，基於對內地金融機構實地考察，由於中國宏觀經濟向好令人鼓舞，商品價格上升空間擴闊，企業現金流持續改善，「內地銀行基本面是近年最正面」。該行預計，內銀股今年每股盈利可錄高單位數字增長，故決定上調內銀股2017年至2019年預測3%至9%的升幅。

　　值得注意的是，此次降準規模雖廣，但摩根大通報告亦指，預計內地仍會堅持金融「去槓桿」政策，建議投資者避開影子銀行占比較高的內銀股，如中信(998)、民行(1988)、重慶農村商業銀行(3618)等。

　　恒大領軍內房盛宴未完

　　今年以來，內房股漲勢令人眼紅。如恒大股價由不到5元一度冲擊30元高位，整整大升5倍;融創從6.45元飆高至38.10元，漲幅也有5倍;碧桂園首9個月股價也翻了3倍。

　　那麼，內房股盛宴是否該結束了?昨日，內房股表現大幅向好似乎回答了這問題。當天，恒大領漲8.80%，收報29.65元，帶動公司市值升至約3900億港元，許家印現時身家已高達412億美元，再次榮登「中國首富」寶座。

　　就在內地不少地區競相出台調控政策之際，內房業績亦屢創新高，根據克而瑞地產研究公布的內房9月份銷售數據，多數房企業績環比上漲，單月超400億元人民幣的房企有4家，前三季碧桂園銷售突破4000億元，融創突破2000億元，千億級房企已達11家。

　　此前，花旗報告曾指，內地整體新房市場在今年至2019年仍會穩定發展，對行業保持正面看法。看來，內房盛宴還會表現一段時間。

　　外圍未明謹防秋后算帳

　　港股雖然造好，惟投資者仍不可掉以輕心。鑒於內銀定向降準政策明年初才會實行，市場更大的可能只是借消息大炒內銀股;若后市未見有實質的重大利好刺激，港股或許會迎來一波調整。

　　瑞信董事總經理及中國A股策略師陳李表示，下半年香港股市應略為謹慎。由於今年來港股已有較大漲幅，上行空間已然不大。再且，今年以來人民幣持續升值導致其避險需求下降，資金南下訴求不明顯，相信南下資金規模將會減少，又指「北水」更多將關注價格便宜的港股，包括濠賭股和科網股等。

　　渣打香港投資策略主管梁振輝亦表示，由於港股今年來累積長時間升勢，加上美國10月「縮表」等不明朗因素，大市若出現較大調整屬正常，但調整過后料仍有機會上試今年高位，惟年底前未必能見30000點。

　　此外，本周五美國將會公布非農及失業率數據，市場預計會對12月加息帶來進一步啟示。若非農數據較預期理想，美聯儲將有更充分理據加快加息步伐，勢必會刺激美元繼續走強，最終亦會影響環球資金流入本港市場的意欲。

　　汽車股加速吉利再破頂

　　【香港商報网訊】記者邱媛媛報道：昨日是國慶節后本港股市首個交易日，在沒有「北水」的日子港股竟然迎來開門紅，不僅收復失地，還再上近期高位。當日，除了內銀股、「股王」騰訊等功不可沒外，汽車股亦錄得不俗表現。從昨早開盤，一眾車股即全線加速，其中吉利汽車(175)漲勢驚人，最多時漲13.6%，收報24.7元升12.3%，股價創收盤歷史新高的同時，亦成為全日表現最佳的恒指成分股。

　　大摩吹高吉利目標至30元

　　近期，港股大市被新秀眾安在帹(6060)搶盡風頭，汽車股一度表現平平。不過，從前9個月的綜合表現來看，汽車股卻堪稱可圈可點，且「錢景」喜人。單看吉利，股價從年初的7.34元飆升至昨高位24.7元，漲幅超過230%。昨日，該股更獲大摩唱好，調升股票評級至「增持」，目標價上調至30元。大摩報告指，吉利新型號銷售藍圖強勁，可滲透中檔及高檔SUV市場，「Lynk & Co」品牌亦有新款推出，這些都確保了其下半年及往后的銷售增長;而新能源汽車計劃亦彰顯其雄心壯志，更重要的是，中國的長遠發展為其開拓了廣闊的發展空間。

　　當天，另一汽車股比亞迪(1211)微升1.1%報73.25元。事實上，該股近期走勢強勁，近兩周內一路攀升漲幅近三成半，年初至今升幅亦有八成半，僅次於吉利、華晨中國(1114)和廣汽集團(2238)。有傳國家工信部已為停止生產和銷售傳統燃油汽車制訂時間表，預計至2037年內地全面禁止使用燃油車，國家大力推動環保新能源等相關政策，而最早推動電動車的比亞迪無疑將從中受惠。

　　同日復牌的長城汽車(2333)，曾高見9.94元漲3.5%，收報9.89元升3.02%。集團公布旗下億新以每股0.5澳元認購澳洲鋰礦Pilbara Minerals約5600萬股新股，交易額約為1.71億元。未來，其A股復牌后走勢亦可看高一線。

　　強積金首9月賺逾17%

　　【香港商報网訊】記者邱媛媛報道：受惠港股造好，康宏資產管理昨日發布的強積金(MPF)綜合指數報224.83點，已連升3個月并刷新紀錄。截至9月27日，今年首9月MPF指數累積升幅超17%，是繼2009年及2007年后第三高升幅。首三季打工仔入袋頗豐，人均賺取約27290港元。

　　打工仔首三季人均賺兩萬七

　　康宏報告指，是次良好表現主要受惠於股票類基金。統計顯示，康宏MPF股票指數首9個月累積升幅超過25%，個別股票類基金甚至錄得逾30%升幅。

　　債券方面，最新康宏MPF債券指數按月跌0.84%，首9月累積升幅為4.55%。預設投資基金表現方面：預設投資之核心累積基金於9月份升0.5%，自今年4月份成立以來首6個月累積升幅為5.31%;預設投資之65歲后基金於9月份下跌0.37%，首6個月累積升幅為1.75%。

　　美元轉強下可轉投防守基金

　　康宏資產管理有限公司基金研究部表示，美聯儲宣布本月縮減其資產負債表細節后，美國國債息率回升，相信短期內難於再下試之前低位，這將利淡債券投資，同時亦可能提升股票波幅。另外，美元短期弱勢亦將會完結，美元反彈意味着股票波動會加劇。因此，建議部分投資者可考慮鎖定年初至今的利潤，轉換至防守性的基金，如貨幣基金。

　　此外，康宏強積金業務拓展董事鍾建強表示，隨着地緣政治風險升溫，臨近退休或風險承受能力較低的MPF計劃成員，可考慮投資保證基金以管理風險;風險承受能力較高者，則可考慮繼續以每月供款投資亞洲股票(日本除外)基金及歐洲股票基金。另外，受美聯儲「縮表」影響，他提醒應謹慎處理對利息敏感的債券基金。