8年前的10月30日，創業板正式啟動，首批28家公司上市。8年後，創業板市場與之瞄準的奮鬥目標——美國納斯達克的距離仍然非常遙遠。

　　仍是個不成熟市場

　　創業板市場已經滿8歲了，成績不小。8年前，創業板在中國版納斯達克的熱烈期許下正式啟動，首批28家公司正式掛牌交易，市值當時合計只有1399.67億元;8年後，創業板已經擁有690隻個股、市值合計達到5.55萬億元，佔A股總市值9.5%;8年前，創業板全年總募資金額只有204.9億元;8年後已募資1260.40億元，是2009年募資金額的6倍多。2017年以來，創業板已經進行IPO募資家數達121家、增發募資家數105家，分別募資金額446.1億元和726.51億元。

　　但經過8年的成長，創業板仍然是一個不成熟的市場。到2015年6月9日，市場規模太小而持續被操縱，5年7個多月創業板指數竟然飆升3037點或303.7%。暴漲後暴跌然後是一蹶不振，就是創業板指數8年走勢的全部。而相應的，美國的納斯達克市場從2009年3月創出大底之後，至今已經連續長牛了8年零7個月，不僅反覆刷新歷史高點，更遠遠跑贏了美國股市的大盤。

　　估值高企投機氣盛

　　8年時間，創業板成了投機的天堂，悄然成為牛股集中營，為市場貢獻了多隻超級牛股，也成為「成長股」的集散地，助力掛牌企業持續高速增長。

　　自2009年以來，有8隻創業板股票歷史最高價曾在300元以上，其中包括曾經的股王全通教育、安碩信息以及長亮科技、暴風集團等風口企業;而歷史股價高位在200元以上的有36家，佔比5.2%，股價曾經上100元的有200家，佔比30%。

　　創業板指數的估值水平一直居高不下，平均市盈率一度超過100倍，成為神創板，至今指數市盈率為54倍。8年來，尤其是去年3月1日以來，創業板成了擴容的急先鋒，而今上市公司690家，創業板融資總額超過6000億元。

　　美國股市2009年以來的長牛行情靠的是科技網絡股核心價值持續提升轉化成的提振動能，納斯達克指數升幅比道瓊斯指數多170個百分點就說明了這一點。而內地創業板指數對大盤的影響則是負面的，特別是最近這兩年零4個月表現最為突出。

　　創業板和納斯達克的距離仍然巨大，表現在很多方面。如今創業板市場仍然是內地擴容的主戰場，創業板需要儘快地成熟起來，以承擔起其應有的市場角色，但這一進程將是漫長而曲折的。

        王長久