作者：杨国英

　　曾经作为A股创新旗帜的创业板，从2009年诞生至今的这些年，正是移动互联网纵横捭阖的几年，遗憾的是，由于制度设计的问题，创业板明显缺乏担当。

　　今年的全国“两会”，“独角兽”一词在刷屏———在3月5日举行的上海代表团全团审议上，全国人大代表樊芸向证监会主席刘士余直接喊话，“什么样的企业是独角兽企业？”作为新经济产业代表，百度李彦宏、网易丁磊等纷纷表示希望能回归A股上市。而如果留意春节后的监管层动态，你更会发现，包括交易所在内的多个监管部门、监管人士纷纷赴京沪深等地调研高新技术企业……

　　错过了BATJ，不能再错过“独角兽”，这是A股的觉醒，来得也正是时候。

　　去年，中概股在太平洋对岸涨势如虹，国内新经济高潮迭起，A股市场却只能紧抱大蓝筹。这让多少人惊叹：作为经济的晴雨表，A股的走势竟完全不能反映新经济在中国的表现。

　　香港资本市场大刀阔斧的变革，也让A股迟疑不得、踟蹰不得。自从错过阿里巴巴IPO之后，港股就在痛定思痛，今年1月16日港交所直接表示，新经济公司最快今年6月底就可以在港提交上市申请。

　　面对香港资本市场的行动，A股要有紧迫感———港股不仅有市场治理上的绝对优势，而且，在沪港通、深港通开通之后，港股相比A股，估值上的劣势已经大大降低。再者，幸运地拥有腾讯，以及去年阅文集团被腾讯分拆在港上市，并且成为港股近10年最赚钱的新股，都已经让港股尝到了新经济的甜头。

　　当然，A股要抢“独角兽”，最大的紧迫感应该来自美股。看现状，BA T J四家中有三家在美上市，看动态，2017年的全球资本市场，中国科技公司赴美上市很热！2017年，有18家中概股公司成功赴美上市，其中包括趣店、拍拍贷在内的金融科技公司就占了5家，这与去年中国金融科技行业的投资热度是一致的。此外，腾讯作为大股东的搜狗也在去年成功赴美IPO。

　　历史不容假设，但读史可以使人清醒———现在一个“阿里系”的市值总和是多少？我还真计算过，大概4万亿！4万亿是什么概念？比中国G D P第二大省江苏全部上市公司的市值总和还要多！

　　对“独角兽”的态度其实颇为考验A股的改革决心和自信力。曾经作为A股创新旗帜的创业板，从2009年诞生至今的这些年，正是移动互联网纵横捭阖的几年，遗憾的是，由于制度设计的问题，创业板明显缺乏担当。如不在发行制度等关键制度上果断改弦更张，这一轮经济发展的果实，怕是还要一江东流、流水落花。

　　曾经的“独角兽”B A T J，今天已经是“巨无霸”了。它们的回归表态是对A股市场信心的鼓舞，但更重要的是，应该通过制度设计让更多真正的“独角兽”公司尽快登陆A股———所谓“独角兽”公司，一般指创办时间不长、从事新经济产业且估值已达10亿美元的创新成长型公司。

　　那么，A股该以怎样的姿态拥抱“独角兽”？尽快实行注册制，是A股拥抱新经济的必由之路。最近几日，先是注册制延缓了，然后是创业板大涨了。实施注册制的授权期限延长至2020年2月29日，似乎给跌跌不休的创业板注入了一针久违的强心剂。但显然，这也是A股全面融入新经济延迟的信号。在这种情况下，如果单独给一些企业的IPO开绿灯，显然有违公平。

　　你可能会说，没有注册制，还可以借壳。去年，奇虎360从美股归来，以504亿元的估值借壳上市，创下3年来A股最大规模借壳上市纪录。但问题在于，如果“独角兽”公司都只能选择这样的方式登陆A股，制造出一场壳公司的狂欢，这不是一个资本市场应有的常态。当下是A股为自己正名的关键时刻，错过了B A T J，不能再错过移动互联网和人工智能时代的“独角兽”。