贵州和云南是地区 GDP 增速最高的，贵州 9 个地区中，有 8 个地区的 GDP 增速在 11%以上，但也有一个地区(黔东南州)GDP 增速仅 5.2%;云南 14 个地区中，10%及以上增速的区域有 8 个，其余 6 个地区 GDP 增速最低也 有 8.7%。

　　地区 GDP 增速低于 5%的地区中，甘肃省占了 10 个，其中还有两个地区 GDP 增速为负;辽宁省占了 7 个，但辽宁省各地区 GDP 增速的环比变化名列前茅，14 个地区的 GDP 增速环比增幅均值超过 8%。

　　在增速最高的 20 个地区中，山西省独占 6 个，与 2016 年山西省收入增速 普遍下降导致的低基数有关;其他增速较高的地区较为分散，包括东北的 辽宁和黑龙江，中部的河南、安徽、陕西等，西南的四川等。

　　40 个一般预算收入负增长(财政实力下滑)的地区中，主要集中在内蒙古(7 个)、吉林(6 个)、广西(6 个)、江西(5 个)和江苏(5 个)地区， 意味着这些区域的财政实力出现了一定程度的下滑。

　　2016 年-2017 年一般预算收入连续下滑的地区共有 12 个，分别位于江西(鹰潭、抚州、萍乡、吉安)、江苏(淮安、盐城、镇江)、湖南(郴州)、 吉林(延边)、广西(崇左)、甘肃(定西)、安徽(池州)，这些区域的城 投债或将面临更大的评级下调压力。

　　对地方政府的一般预算支出和一般预算收入进行比较，可以大致判断出上级政府对下级政府的支持力度，一般预算支出/一般预算收入比较大的地区，意味着上级政府的支持力度更大，反之亦然。从区域来看，一般预算支出/收入比值较大的地区，主要分布在东北(黑龙江、吉林)、西南(云 南、四川、贵州)和西北(青海、宁夏、甘肃、新疆)地区，这类区域也是我们通常所比较熟悉的中央支持力度比较搞的地区。

　　基金预算收入/一般预算收入比值比较高的地区(主要分布在广东、四川、 山东、河北等地区)，一般意味着地方政府对土地财政的依赖程度较高，长期来看，财政实力对于债务的保障程度有减弱的风险。而对于比值比较低 的地区(主要分布在新疆、黑龙江、云南、江西等地区)，并非意味着自身经济实力较强，反而意味着土地出让难度较大。

　　总结：2017年地方经济财政表现好于去年，但仍需关注部分经济和财政下滑幅度较大的区域，比如吉林、甘肃、江西等省份的地级市。

　　风险提示：地方政府经济增速下滑，财政收入下滑，债务率攀升;数据信息不全面。

　　正 文

　　我们主要对 2017 年地方政府的 GDP、一般预算收入、一般预算支出、基金预算收入数据 进行搜集整理，数据来源包括但不限于各省、市《政府工作报告》、《国民经济和社会发展 统计公报》、《关于 2017 年预算执行情况和 2018 年预算草案的报告》、《经济运行快报》， 以及财政、统计等政府部门公开发布的信息。

　　1. 哪些地区的 GDP 值得关注?

　　2017 年地区 GDP 增速分布主要集中在 5.0%-10.0%的区间内，其中增速前 10 的地级市 GDP 增速均大于等于 11%，其中八个地区分布在贵州省，新疆和云南各有 1 个地区。

　　从 GDP 增速的地区分布图来看，贵州和云南是地区 GDP 增速最高的，贵州 9 个地区中， 有 8 个地区的 GDP 增速在 11%以上，但也有一个地区(黔东南州)GDP 增速仅 5.2%;云 南 14 个地区中，10%及以上增速的区域有 8 个，其余 6 个地区 GDP 增速最低也有 8.7%。

　　地区 GDP 增速低于 5%的地区中，甘肃省占了 10 个，其中还有两个地区 GDP 增速为负; 辽宁省占了 7 个，但辽宁省各地区 GDP 增速的环比变化名列前茅，14 个地区的 GDP 增 速环比增幅均值超过 8%。

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　　全国范围内，GDP 增速环比增幅最大的 20 个地区中，辽宁占了 8 个，新疆占了 4 个，黑龙江和山西各占了 3 个;除新疆外，辽宁、黑龙江和山西的地区 GDP 增速水平均不高，均低于去年全国 GDP 增速 6.9%。

　　GDP 增速环比降幅最大的 20 个地区中，甘肃省占了 6 个，河南占了 4 个，吉林和内蒙古占了 3 个;其中河南省各地区 GDP 增速均值仍然高于全国 GDP 增速，而内蒙古、吉林和 甘肃的地区 GDP 增速均值均比较低(均列在最低的 5 个省份)，考虑到内蒙古地区“挤水分”，吉林和甘肃地区或有类似嫌疑。

　　2. 哪些地区的一般预算收入值得关注?

　　2017 年不同各地区一般预算收入增速差异较大，最高增速超过 50%，而最低增速基金-50%。

　　从一般预算收入增速比较高的地区来看，主要分布在中部地区，在增速最高的 20 个地区 中，山西省独占 6 个，与 2016 年山西省收入增速普遍下降导致的低基数有关;其他增速较高的地区较为分散，包括东北的辽宁和黑龙江，中部的河南、安徽、陕西等，西南的四川等。

　　从一般预算收入增速为负的地区来看，40 个一般预算收入负增长(财政实力下滑)的地区中，主要集中在内蒙古(7 个)、吉林(6 个)、广西(6 个)、江西(5 个)和江苏(5 个)地区，意味着这些区域的财政实力出现了一定程度的下滑。

　　其中，吉林省已公布一般预算收入数据的地区中，除长春市继续保持 8.3%的较高增速，其余地区财政收入均出现负增长。

　　对于财政实力的对比，更加需要关心的是那些一般预算收入增速出现连续下滑的地区。 2016 年-2017 年一般预算收入连续下滑的地区共有 12 个，分别位于江西(鹰潭、抚州、 萍乡、吉安)、江苏(淮安、盐城、镇江)、湖南(郴州)、吉林(延边)、广西(崇左)、 甘肃(定西)、安徽(池州)，这些区域的城投债或将面临更大的评级下调压力。

　　3. 如何看待一般预算收入与支出的关系?

　　对于地级市这一级地方政府的一般预算支出，在一般预算收入之外，实际上还包含了上级政府转移支付、上级政府债务转贷收入，三种收入合计值基本对应一个地区的可支配财力，对应着实际的可支出规模。因此，对地方政府的一般预算支出和一般预算收入进行比较， 可以大致判断出上级政府对下级政府的支持力度，一般预算支出/一般预算收入比较大的地区，意味着上级政府的支持力度更大，反之亦然。

　　从全国范围内来看，一般预算支出/收入比值主要集中在 1.0-6.0 之间，这个区间内集中了 90%以上的区域;但与此同时，“长尾效应”也比较突出，也就是说，相当一部分地区可以 获得远超一般水平的上级政府支持。

　　从区域来看，一般预算支出/收入比值较大的地区，主要分布在东北(黑龙江、吉林)、西 南(云南、四川、贵州)和西北(青海、宁夏、甘肃、新疆)地区，这类区域也是我们通常所比较熟悉的中央支持力度比较的地区。

　　进一步的，在分析一个省份内的地区支持差异时，可以用一个省份内不同地区的一般预算支出/收入的比值，来判断上级政府的支持。但是这里要注意，高比值对于贫困地区有一定借鉴意义，而对于发达地区，比值比较低更多是因为地区本身经济实力较强。

　　4. 如何看待基金预算收入/一般预算收入的关系?

　　地方政府的基金预算收入(注1)主要来自于土地出让收入，相比于一般预算收入主要依赖税收收 入，基金预算收入具有更大的不确定性，也体现了地区财力的波动性。

　　基金预算收入/一般预算收入比值比较高的地区(主要分布在广东、四川、山东、河北等 地区)，一般意味着地方政府对土地财政的依赖程度较高，长期来看，财政实力对于债务 的保障程度有减弱的风险。而对于比值比较低的地区(主要分布在新疆、黑龙江、云南、 江西等地区)，并非意味着自身经济实力较强，反而意味着土地出让难度较大。

　　注1：未公开基金预算收入的地区比较多，我们仅统计到不到三分二的地区数据，因此结论可能有偏差，仅提出一种数据处理思路供参考。