貿易戰困擾大市，港股市處於慢跌陰乾狀態，實在並非買貨好時機，應該趁每次反彈市減持。近期香港終於踏入加息周期，香港樓市癲了12年矣，也開始盛極而衰，持有眾多物業的投資者也應該減持，始終現金在手是最安全。踏入慢熊市，也並非完全沒有值得買的股票，也有企業無懼貿易戰開打的，中移動(941)便是其中一隻，在跌市之下，更可能成為資金避難所。

　　在智能手機流行的今日，現代人根本脫離不了手機，一刻都離不開移動網絡，即使經濟逆轉，大家財富縮水，甚至面對失業困難，許多開支都可以節省，唯獨移動通訊網路的支出，是絕不能省的，而且隨移動網絡技術進步，上網速度越來越快，現代人使用移動上網的時數往多過住家上網，加上明年開始5G技術就會逐步在內地推出，可以預見未來移動通訊的數據需求量，只會不斷上升，中移動的生意唔憂做。

　　如果說貿易戰對中移動完全沒有影響也不是，起碼今後中移動要開拓北美市場恐怕已經成為不可能的任務，事實上，內地三大電信商：中移動、中國電信(728)及聯通(762)集團都積極開拓海外市場，但中美貿易戰影響下，肯定影響內地移動網絡商未來海外擴張策略，相信未來幾年內地三家的移動網絡只會向「一帶一路」的發展中國家拓展市場，目前中移動亦僅在巴基斯坦營運移動通信。

　　可以說中移動的生意結構完全是內需股，所以中美兩國貿易戰即使惡化，也傷不到中移動，在內地移動網路市場，中移動的領導地位亦穩如泰山，所以買中移動的風險很低，防守性很強，變相是一隻公用股。現價買中移動息率逾4厘，比放錢在銀行收息更多。

　　作為全球用戶最多的移動網絡，比起全球其他的移動網絡巨頭一點也不遜色，美國的移動網絡商Verizon和 AT&T，市盈率分別要15.5倍及18倍，至於歐洲的Deutsche Telekom市盈率更達20倍，相對中移動現價78.4元市盈率不足12倍，也是內地移動網絡供應商中市盈率最低的，反映中移動現價低殘，股價再跌的空間有限，更加抵買。

　　回顧過去5年，中移動自2015年4月創出115.1元高位後，股價便反覆走軟，相對港股則在2018年高位後才回落，這幾年中移動走勢明顯跑輸大市，不過，中移動具很強的防守性，由於大市走勢向下，未來幾年中移動反而會跑贏大市。投資者若要在熊市中持倉，可考慮減持估值已偏高的板塊，如汽車股及地產股，換馬防守力強的中移動，投資者宜分段收集中移動，待大市出現急劇調整時，更值得低位大手收集，中移動立於不敗之地，值得長線持有。

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