来源 证券日报

 

　　记者 贺骏

 

　　2018年的挥手作别，也意味着一个财年的结束。元旦过后，上市公司进入了年报披露期，2018年过的究竟好不好，最终还要用数字来说明。

 

　　对于大量IT公司而言，2018年的确有些冷，不过，对于BAT等巨头而言，对冲掉经济下行压力且保持持续增长，也并非难事。

 

　　此前，百度在Q3财报中称，Q4的营收将在255亿元-267亿元，由此，预计百度2018年全年营收在1006.48亿元-1018.88亿元之间。2017年百度的营收为848亿元。从2017年Q2至今，百度的营收增速已经连续6个季度保持两位数。

 

　　昨日，李彦宏在2019年开年内部信中，也再度确认2018年百度的营收正式突破1000亿元。回顾2018年，李彦宏强调：“那个能够做出好产品、那个受用户喜爱的百度，已经回来了！”对于未来，他也对百度提出了要求，“只要坚持技术改变世界的理想，恪守‘用户至上’的天条，聚焦目标、风清气正，百度的价值就一定会被越来越多的用户和客户所认可！”

 

　　百度营收跻身“千亿俱乐部”

 

　　对比A股公司2017年财报，营收跨过千亿门槛的公司总计有62家。即将进入千亿俱乐部的百度，营收规模将与平安银行、东方航空等传统蓝筹股比肩，约为A股第一高价股贵州茅台的1.5倍，超过科大讯飞与海康威视的总和。利润方面，2017年百度净利润为183亿元，进入A股公司TOP30。与北京银行、宝钢股份、格力电器等比肩。

 

　　在业界看来，在营收、利润大增以及传统行业普遍承压的背景下，2018年财报披露后，百度的营收、利润排名均有望跳跃性前进。

 

　　将中概股与A股对比并非空穴来风。2018年初，有关CDR的消息使得BAT被传有望成为首批CDR的中概股。目前，科创板正在快速推进，在分析师看来，不排除将CDR融入到即将推出的科创板中。

 

　　去年12月12日，在中信建投证券召开2019年度策略会上，中信建投证券策略首席分析师张玉龙谈及中概股与科创板的关系时指出，科创板自身也应具备分层机制，至少包含股票交易层和CDR交易层，接受VIE架构和同股不同权，也就是说，已构建VIE架构或海外上市的企业，可以选择以CDR形式在科创板上市；如果符合直接发行股票的企业，可以选择在科创板直接上市。

 

　　信息流成百度吸金利器

 

　　曾几何时，百度最为人知的标签是“搜索”。如今，李彦宏“夯实移动技术，决胜AI时代”战略实施两年来，AI已经全面赋能百度各个业务线，并拓展出大量新生业务，搜索已变成了AI赋能的“之一”。

 

　　在移动互联网时代，“搜索”业务一度被视为昨日黄花。但真实情况是，从财报数据上看，尽管搜索的流量增速已降至个位数，但搜索的收入反倒呈两位数增长。在兴业证券全球首席策略分析师张忆东看来，主要原因是“AI技术大幅提升了搜索流量变现效率”，我们预计2018年及未来几年，搜索行业及百度搜索流量只有个位数增长，但百度搜索收入2017年-2020年 CAGR（复合年均增长率）将达到12.9%。

 

　　作为AI的现金牛应用，信息流及AI业务已经占到百度核心收入近20%。不久前百度与今日头条就‘谁收购谁’引发一波关注，有不愿具名的业内人士指出，“信息流领域的想象空间刚刚打开，足够容纳两家巨头甚至更多的玩家分羹”

 

　　百度信息流产品主要为百度App（简称“手百”），截至2018年9月份，手百的DAU（日活跃量）达1.51亿，同比增长19%，信息流产品用户使用时长同比增长68%，信息流用户渗透率高达70%。

 

　　“算法分发时代，信息流通过‘千人千面’优势取代部分传统娱乐内容，而数据是核心竞争要素，百度拥有直达用户需求的搜索数据，结合AI技术在分发时代具有明显优势。我们预计2017年-2020年百度信息流广告收入的CAGR约为68%”，张忆东在研报中预计。

 

　　云成百度中期战略强支撑

 

　　除了当下贡献大量营收的信息流之外，百度云则将成为百度中期战略的重要支撑。

 

　　2018年12月18日，百度宣布调整组织架构，将智能云事业部（ACU）升级为智能云事业群组（ACG），同时承载AI to B和云业务的发展。此次组织升级后，ACG将充分利用百度在人工智能、大数据及云计算方面的技术优势，聚焦关键赛道，为百度打造新的增长引擎。

 

　　云计算是一个万亿级的大市场，任何一家互联网巨头都不想错过。工信部2018年8月发布的《推动企业上云实施指南（2018―2020年）》提出，到2020年行业企业上云比例和应用深度显著提升，新增上云企业100万家。

 

　　截至目前，百度云服务用户数增长3倍，合作伙伴增长3倍，市场营收增长4倍，用户流量实现5倍增长。作为百度能力、百度资源、行业解决方案的对外一站式服务输出窗口，百度云正是以前述的ABC作为战略定位，目前已经落地钢铁、金融、物流、能源、传媒等多个行业。

 

　　无人驾驶等AI业务进入挂果期

 

　　在信息流、云服务与视频等业务之外，百度全力推动的DureOS及Apollo极有可能成为占据未来世界的“新入口”：语音成为手机及家庭场景的入口，智能汽车成为出行场景的入口。

 

　　数据显示，截至2018年9月，DureOS智能设备激活量达到1.41亿台，环比增长41%；DureOS语音交互次数超过8亿次，连续7个季度实现每季度翻倍增长。IDC数据显示，2018年三季度，搭载DuerOS的智能音箱在中国市场的出货量位居第一。

 

　　无人驾驶方面，全球首款自动驾驶小巴士“阿波龙”于去年7月下线，已在10多个城市实地运营。百度与一汽红旗合作打造的中国首款L4级自动驾驶乘用车，将于今年小批量下线运营。