港股在農曆新年前後受中美貿易戰消息影響走勢波動，同時英國「脫歐」情況未見明朗，港股年三十狗年最後半日市，以至豬年首個交易日，皆試突破二萬八惟無功而還。

　　國務院副總理劉鶴作為貿易代表團團長，上周末在華盛頓會晤美國總統特朗普，承諾採購500萬噸美國大豆，並轉交國家主席習近平的信件指，期望在中美貿易休戰期內會面，並在期限前達成協議。雖然市場態度對中美貿易戰審慎，但港股上周一微升59點，盤中曾高見28005點。不過，農曆新年期間出現多項負面消息，美國財長鉧欽上周三確認，下周將率領代表團到北京繼續貿易談判，但兩國元首會面仍未落實任何安排。特朗普上周四亦確認，不會在期限前與習近平會面。英國「脫歐」方面僵局未解，同時英國央行及歐盟亦降低今年經濟增速預期，港股上周五在外圍影響下走低，一度低見27534點，惟低位見拗腰反彈，曾高見二萬八點，最終全日跌43點。

　　總結全周，港股累升15點(0.06%)，保住連漲六周並累漲2442點(9.57%)之勢；國指則累跌107點(0.97%)，報10956點。A股在2019年五周續升後，上周春節假期休市，周一更以開門紅啟市迎豬。

　　渣打趁低吸納

　　港股盤整假前升勢，今周趁整固買渣打(2888)。渣打去年第三季除稅前基本溢利10.69億元(美元，下同)，按年增長31%；經營收入按年增長4%至37.24億元，經營支出按年減少1%至25.11億元。第三季淨息差1.58%，按年擴闊5個點子。有形股東權益基本回報及股東權益基本回報分別為7.3%及6.5%。普通股權一級資本比率14.5%，按年增長0.9個百分點。第三季列帳溢利7.52億元，按年增長35%。集團表示，影響集團業務所在經濟體結構性趨勢維持不變，惟不明朗因素增加，宏觀經濟環境繼續受到穩健基本增長因素所支持，貿易環境越趨緊張及其他宏觀經濟因素影響新興市場情緒，對全球經濟增長仍保持審慎樂觀的態度。其中集團財富管理業務去年首三季頭收入增長8%。

　　另外，集團指在執行2015年制定的轉型計劃取得重大進展後，將於年度業績公布未來三年的重點範疇以提升回報。渣打銀行2018年預測市盈約11倍，參考息率約2.1%，市盈增長率只0.42，可趁低吸納迎豬年。

　　日發證券副總裁孫瀚斌(逢周三刊出)