【香港商報网訊】記者吳天淇報道：港股連升7日之後終於出現調整，恒指昨早段曾見30050點高位，是去年6月中以來首次重見30000點。不過，高位獲利盤湧現，恒指未能穩守30000點，下午窄幅上落，收市報29936點，跌50點，成交有1089億元。今天清明節休市，恒指全周累升884點，升幅逾3%。國指累升312點或2.75%。
港股目前進入技術牛市，惟技術指標及成交額均未見進一步配合，市場關注香港與內地股市漲幅有透支利好因素之嫌，在確認經濟真正重拾增長動力之前，中美貿易談判達成協議等好消息會否隨時變成大戶沽貨藉口。
大中華投資策略研究學會副會長(港股)李偉傑表示，港股中線挑戰目標位在30300點附近，這個位置正是去年6月15日的下跌裂口底部。挑戰完這個位置之後，港股將會呈現拉鋸局面，在29000點至30300點水平反覆進行新一輪整固。耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示，次季開局勢頭良好，恒指終衝破30000點，展望未來可否再急升，則要看日均成交額能否維持1500億元或以上了。
歐洲經濟收縮或是更大危機
交通銀行香港分行環球金融市場部首席經濟及策略師羅家聰在出席電台節目後表示，由於本港經濟基本因素未有出現大變化，目前恒指已接近高位，如果去槓桿政策，樓市及債務問題等無出現大問題，預計恒指全年將處於26000點至30000點。
目前投資者均將目光集中在中美貿易談判，並一廂情願地認為一旦雙方達成協議，將為全球經濟注入強心針。不過，美銀財富管理美國信託首席投資策略師Joe Quinlan則警告，市場已完全忽視「歐洲經濟收縮」這個更大的危機，對美國企業的損害遠遠大於中美貿易衝突，在2018年，美國企業於歐洲賺取的收入就達創紀錄的2840億美元。
另外，雖然近日新興市場龍頭中國的經濟數據勝預期，但MSCI美國指數與MSCI新興市場指數比率卻沒有明顯回落，反映資金流入新興市場博取更高回報的意願並未見積極。
國策支持教育股全線上揚
藍籌股昨天個別發展，中國聯通(762)追落後，升超過3%，為表現最佳藍籌股。早前表現理想的友邦(1299)，股價回吐1%。內地減收民航發展基金，預計有助提升內地航空公司盈利，東航(670)升近4%，國航(753)升超過3%。教育股亦有國策支持，內地鼓勵企業興辦職業教育，教育股全線上揚，楓葉教育(1317)以及新高教(2001)均漲超過6%。汽車股亦有好消息，內地研究可推動汽車消費增長的措施，汽車股逆市靠穩。
證監會限券商 孖展上限5 倍
記者吳天淇報道：證監會就收緊券商孖展借貸的《證券保證金融資活動指引》諮詢作總結，將券商借出的孖展總額上限定於資本的5倍。該指引已於昨日刊憲，並將於2019年10月4日生效。
根據該指引，經紀行可採用的最高保證金貸款總額相對於資本的倍數將會設定為5倍，以免槓桿過高。它們亦應控制因持有作為抵押品的個別或關聯證券，以及因對保證金客戶的重大風險而承擔風險。
此外，經紀行須就發出追繳保證金通知設定審慎的觸發水平，並嚴格執行追繳保證金通知政策。證監會亦提供指引，協助經紀行就可接納為抵押品的證券設定審慎的扣減百分率，和進行壓力測試以評估其證券保證金融資活動帶來的財務影響。
業界減低孖展融資額有必要
證監會行政總裁歐達禮表示，管理保證金借貸風險對於確保經紀行的財政穩健性和保障市場廉潔穩健來說，至關重要。新的指引將能確保一個公平的競爭環境和一致的風險管理手法。
事實上，近期不少中資券商亦主動減低孖展融資額，業界認為，中資同業在孖展額度作大幅減低，主因他們原來的規模較大，相對香港整體市場的規模，認為同業作出調整是有必要性。
