人民銀行6日公告稱，今日開展中期借貸便利(MLF)操作3000億元，比當日到期量多1125億元。今日不開展逆回購操作。期限為1年，中標利率保持3.25%不變。鑒於今日有1875億元MLF到期，人民銀行實現淨投放1125億元。

　　這是本月宣布LPR報價前，第一次開展MLF操作，11月開展的兩次MLF操作利率均為3.25%，較此前利率下降5個基點，本次MLF操作利率也繼續保持了這一利率水平不變。

　　目前市場資金面處於邊際寬松的狀態，代表市場流動性水平的DR007加權平均利率，月初一度降至2.2%的水平，昨日回升至2.31%，仍然低於指導利率2.5%的水平，隔夜資金利率也保持下行趨勢，連續兩個交易日保持“隔夜1”的水平。

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　　央行超額續作3000億元MLF 逆回購已連續13天暫停

　　6日早間，央行發布公告稱，開展中期借貸便利(MLF)操作3000億元，比當日到期量多1125億元，期限1年，中標利率維持3.25%不變。

　　數據顯示，今日有1875億元MLF到期，無逆回購到期。

　　另外，公告顯示，央行6日不進行公開市場逆回購操作。值得一提的是，央行在11月18日、11月19日連續兩天進行逆回購後，自11月20日開始暫停逆回購操作，截至今日已是連續第13個工作日暫停逆回購操作。

　　對於央行連續暫停逆回購，業內人士指出，直接原因是11月20日LPR報價下調後，市場流動性持續處於較高水平;進入12月份以來，月初時點資金面充裕狀態進一步顯現。

　　自今年8月份LPR報價機制改革後，與之掛鉤的MLF操作利率備受關注。

　　11月5日，央行開展MLF操作4000億元，與當日到期量基本持平，期限為1年，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。這是央行自2018年4月以來首次調降MLF利率。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬指出，下調1年期MLF利率5個基點，符合市場預期，表明央行發揮貨幣政策逆周期調節作用，對於降低實體經濟融資成本、穩定和擴大內需具有積極作用。

　　聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為，在缺乏市場預期管理的情況下，央行下調MLF利率，主要是因為銀行負債成本制約，銀行缺乏足夠的意願繼續壓縮利差來主動調降LPR，在短期經濟增長觸及政策底線、穩增長壓力較大的形勢下，央行下調定價基准MLF利率來引導LPR調整更具時效性，能更快達到降低實體融資成本，穩就業、穩投資的目的。

　　此後在11月15日，央行開展MLF操作2000億元，期限為1年，中標利率維持3.25%不變。

　　11月20日，LPR第四次報價公布，1年期LPR下調5個基點至4.15%;5年期以上LPR下調5個基點至4.80%，這也是5年期以上LPR自今年8月份LPR新政施行以來首次下降。

　　興業證券指出，LPR在MLF下降5個基點後如期下調，同時銀保監會也表示要引導貸款利率保持合理水平。在監管引導實體實際經濟實際融資成本下降背景下，未來LPR下行對銀行淨息差究竟有多大影響，已成為明年銀行業基本面的關鍵變量。

　　東吳證券表示，展望後期，貨幣政策仍有空間，央行調整政策利率表明貨幣政策傾向“穩經濟”的政策基調，之後貨幣政策可能繼續強化，後期財政、監管可能配合發力與貨幣政策形成合力以實現“穩增長”的目的。(中新經緯)