消費者線下補償性消費可期。

　　5月8日，國務院印發關于做好新冠肺炎疫情常態化防控工作的指導意見。其中提出，在落實防控措施的前提下，全面開放商場、超市、賓館、餐館等生活場所;采取預約、限流等方式，開放公園、旅游景點、運動場所，圖書館、博物館、美術館等室內場館，以及影劇院、游藝廳等密閉式娛樂休閑場所。

　　受疫情影響，除日常生活必需之外的線下業態已經停擺了3個多月，尤其是線下娛樂。以影院為例，受年初爆發的疫情影響，全國各地影院自1月下旬起便一直處于停業狀態，制片和宣發基本停滯。2020年一季度，全國電影總票房僅為22.46億元，同比減少88%，國家電影局此前預估，2020全年票房損失將超過300億元。

　　停擺期內，傳媒行業表現出線上與線下公司分化發展的趨勢。國元證券5月8日發布的一份報告梳理了傳媒業各細分板塊的收入增長情況，其中游戲、在線閱讀等線上娛樂板塊迎來爆發式增長，出版、院線等線下板塊受疫情沖擊嚴重。

　　圖源：國元證券

　　指導意見的出台，對遭遇重創的線下娛樂行業來說是個好消息。上市影視公司方面，包括院線龍頭萬達電影，影視制作及對線下實景娛樂有布局的公司華誼兄弟，電影宣發及票務平台貓眼娛樂、阿里影業等，都將迎來利好。

　　在有限度的場所開放之後，線下娛樂行業能否迎來大批消費者，還需要觀察。蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫在一篇文章中認為，在經歷了長時間的“宅家高峰”之後，隨着疫情防控形勢進入穩定階段，消費者線下補償性消費可期。