金管局今日將公布發行iBond的具體安排。財政司司長陳茂波昨在網誌中透露，將發行的政府通脹掛钩債券iBond，息率下限保證有2厘。政府發行iBond的原意是助市民對沖通脹風險，惟本港受黑暴及疫情的衝擊，經濟持續疲弱，通脹水平維持偏低，故對市民而言，在當前超低息的環境下，更偏重能夠收取有保障而回報又勝於銀行存款的投資功能。政府進行調整，作出比以往更高的最低息率保證，當中含有「明益」成分，相信會受到市民的歡迎。而政府利用金融市場發展服務經濟和社會，讓更多市民獲益是應有之義，當局誠應設計推出更多其他金融產品，多管齊下更好惠及民生，亦可推動本港債券巿場的進一步發展。

　政府自2011年起推出iBond，定息為1厘，而利息與通脹掛钩，可避免債券持有人的本金被不斷上升的物價蠶食，當時本港全年平均基本通脹率為5.3%，是近10年通脹率最高的1年。其後再發行了5批iBond，每批發行量均為100億元，不過隨着通脹率逐年回落，近年發行的iBond「包底」年息率趨於下限，2019年到期的其中一隻iBond，有次派息更只有1.02厘，因此到了2017年因通脹紓緩而暫停推行。

　今次再推iBond，抗通脹的功能已非主要，概因受暴疫雙重打擊，香港遇到了最凜冽寒冬，經濟增長已連續4季收縮，政府將全年的經濟增長預測，下調至收縮6%至8%；8月的基本通脹率僅0.1%，恐怕還會出現通縮。陳茂波對此說明，假若通脹呈負數，iBond所設有的最低2厘回報保證，可確保投資不會因通縮而陷入零回報。在當前全球經濟前景不明朗，資金避險需求增加，以及低息環境（現時銀行一年定期的年利率是0.5厘左右）持續的情況下，對普羅大眾尤其是靠「食息」生活的退休長者而言，iBond無疑是一種較理想的選擇，多多少少能夠幫補生活費用。

　即使未來通脹回升，屆時iBond的回報亦會跟隨向上。海外主要市場相繼大規模地推行的貨幣寬鬆政策，所帶來的通脹風險不可忽視；另外，按3年期的iBond來算，屆時相信已有新冠疫苗推出，疫情也可以受到控制，香港社會只要保持穩定，經濟有望走出谷底快速復蘇，本港通脹或會上升，iBond的設計剛好發揮了「兩頭兼顧」的優勢，市民購入iBond可說穩賺不賠。

　政府發行iBond，起到抗通脹及惠民生的雙重作用，而諸如iBond、銀色債券、公共年金等金融產品的推出，本意也是為了更好協助市民善用有限積蓄，明智選擇，賺取穩定回報又能保本。政府應觀察今次iBond認購反應，如果熱烈完全可以加碼，亦應研究豐富合適的新投資產品，力求將金融市場發展，更多面向地讓市民感受到、受惠到和參與到，更好地利民紓困，改善民生。而最重要的是香港要鞏固和提升國際金融中心的地位，積極融入國家發展大局，善用香港與內地及國際的連通優勢，抓緊粵港澳大灣區及「一帶一路」發展機遇，增加本港經濟發展的持續動力，才是最有利幫助民生。（香港商報評論員 周武輝）