【行業調研】專注中長期回報 地產股具防守性

2020-10-29 23:33
來源:香港商報網

 近期住宅新盤熱賣,發展商摩拳擦掌籌備推售更多單位。在第三波疫情趨穩下,本港樓市基本面有改善,加上港府決定暫停推動一手樓空置稅,地產股近日靠穩。究竟目前是否吸納地產股的良機?香港商報記者 周健鑫

 運輸及房屋局於本月19日宣布,因應最新經濟情況、社會意見及早前立法會相關法案委員會意見,決定不在本立法年度再推動「一手樓空置稅」,撤回有關條例草案。這對發展商來說無疑是「好消息」,發展商毋須因避繳空置稅而減價,以加快去貨。同時,中美角力對本港樓市似乎未造成大衝擊,新盤銷情報捷利好本地地產股氣氛。

 新盤銷售熾熱

 除了政策利好之外,新盤銷情報捷,亦利好本地地產股氣氛。由新世界(017)及港鐵(066)合作發展的大圍站上蓋項目柏傲莊I,繼早前首輪391伙全數沽清,上周次輪推售181伙即日沽清,令項目累計售出520伙、套現逾67億元。同時,柏傲莊I熱賣也帶動近日新盤市場成交。

 本地地產股今年累跌不少,現估值具較大折讓,想趁低吸納地產股,該如何部署?正榮金融業務部副總裁郭家耀警告,現時低撈地產股要謹慎。他解釋,柏傲莊I雖然銷售火熱,但未必意味本港樓市都如此火熱。住宅樓價雖調整不大,但商舖和寫字樓今年錄得大幅下跌,情況或會持續到12月以後。如果疫情受控,順利通關的話,未來才會有反彈。

 派息可逾5厘

 第一上海證券首席策略師葉尚志表示,雖然有新盤銷售火熱,但大市仍受壓。他建議,最好等到美國總統大選結果出來以後,待市場有些波動,再趁機入市。

 目前具有穩定派息的地產股息率逾5厘,葉尚志稱,投資者可買入作為防守,然後再搭配一些潛力大的新經濟股作輔助。雖然現時本港地產股的股價較每股資產淨值(NAV)折讓幅度約50%,收租股折讓幅度更大,達60%至70%,但他建議投資者長期持有,一是因為地產商每年放出的單位少,即供應端少;二是具有投資潛力的地產股有足夠的土地儲備。

 郭家耀提醒投資者要耐心持有手中的地產股,專注中長期回報,例如新地(016)、新世界發展,兩隻股份均屬於防守股,公司既有投資物業住宅也有投資商舖,即使在疫情下經濟不景氣,也可做到分散對沖。但他不建議投資者只關注經營住宅物業的本地地產股,現時商舖跌價較多,就算通關後,內地買家入市商舖的機會相對較高,住宅反彈空間或不大。

 新地及新世界前景可期

 除了柏傲莊I熱銷,新世界近日還斥資逾100億元發展深圳太子灣綜合項目,將以香港的旗艦項目Victoria Dockside維港文化匯為藍本,建構Victoria Dockside2.0,預計項目於2024年起分階段落成。此外,兩個位於西九龍、總樓面面積約90萬平方呎的甲級寫字樓項目亦計劃於2020年及2021年推出,料可支持未來銷售收入。證維持新世界「買入」評級,目標價50.3元。

 新地方面,集團去年投得高鐵西九龍站上蓋商業地,並於上月向城規會提交更改發展規劃。截至6月底止,新地全年基礎溢利293.68億元,按年降9.4%。該股股價8月曾升穿150天,現形成收窄三角形走勢,並於平均線匯聚處橫行待變。大和予新地「買入」評級,予最高目標價156.8元。

 新地多以投標買入土地及將農地轉換成住宅地,樓盤多以屋苑形式推售。翻查資料顯示,截至6月底,新地在香港的土地儲備,按所佔總樓面面積計算,約為5890萬平方呎,其中2580萬平方呎是發展中物業,約3310萬平方呎為已落成物業,用作長線投資,為地產商中土儲最多。集團的儲備包括去年度以相對低位422億元購入的高鐵西九龍總站旁商業地皮,以及麵粉價達每平方呎17776元的啟德地王。

[責任編輯:程向明]
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