14日A股大幅反彈，上證綜指大漲1.77%，創出近期最大日升幅;創業板指數更暴漲3.06%，升勢淩厲。但14日一根大陽線仍無法改變A股今年以來反覆疲弱的走勢，到14日收盤，上證綜指只有0.49%的纍計升幅、創業板指數只有2.26%、深證成指仍未收復年內失地，14日收盤點位距離去年收盤還有262個點的距離。市場疲弱表現也影響到A股IPO的節奏，今年以來A股IPO降溫明顯。

　4月A股跌勢沉重，IPO節奏放緩更加明顯。權威數據顯示，4月科創板僅6家IPO企業獲新受理，創業板僅7家，兩個板塊合計僅13家，相比去年同期兩個板塊共有71家，銳減82%。

　另一方面，今年前4個月，共有153家公司擬IPO上會，過會率為92.81%。儘管過會率依然較高，但截至5月12日，今年以來共有113家IPO企業終止。其中，2月終止企業多達38家，3月有31家，且大多數為主動撤回IPO申請。

　除了市場行情低迷，內地持續加強監管也是IPO降溫的原因之一。新規落地以來，無論是審核問詢還是輔導驗收，都比以往要求更嚴;中介機構責任被進一步壓實，申報IPO項目更為謹慎。此外，IPO股東穿透核查工作量大，所需時間更長，陸續有項目延遲申報。

　目前，A股新股發行的堰塞湖仍保持在高水準。截至5月13日，正處於輔導期的IPO項目多達2361家，而排隊待審的企業也在持續增加。截至5月12日，科創板共有119家IPO企業在審，創業板有252家。核准制下，滬深主板有136家在審。目前共有507家IPO企業排隊審核，內地IPO壓力不輕。

　市場人士分析，後續IPO節奏會有所加快，畢竟從政策背景來看，提高直接融資比重以及保持新股發行常態化的政策導向是不會改變的。

　香港商報評論員 王長久