A股兩市昨日結束連續兩天的跌勢，三大指數集體收漲。受訪專家認為，昨日臨近周末又逢下周一創業板註冊制首批上市企業，投資者觀望情緒轉濃，兩市成交明顯縮量，但兩市尾盤拉升顯示市場底部支撐力量足。國內股市短期將延續寬幅震盪走勢，主要是市場需通過寬幅震盪消化此前積累的較大漲幅、企業財報等因素。

　　整體中樞緩步抬升

　　本周A股維持震盪局勢，昨日兩市在連續調整後出現反彈跡象，不過成交量有所萎縮，兩市合計成交8442億元左右。值得注意的是，北向資金昨日尾盤搶籌，最終淨流入31.86億元。北向資金本周也進進出出，全周淨流出41.64億元，從高點則淨流出超過500億元。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受本報記者採訪時表示，本周A股延續7月底以來的震盪整理走勢，但整體中樞是緩步抬升，連續四周錄得上漲，個股與板塊輪動活躍。量能方面，儘管有所縮量，但本周兩市日均成交金額整體維持在萬億以上，國內市場走勢仍穩健，趨勢向上形態仍完好。

　　「影響本周市場走勢的主要因素，一方面是7月上旬兩市大幅短期累計較大漲幅，市場通過寬幅震盪充分交換籌碼。」周茂華說，另一方面，8月以來國內進入企業財報密集披露期。此外，全球疫情、外部不確定因素及市場波動也對國內市場情緒構成有限擾動。

　　值得注意的是，A股下周一將迎來一個制度性變革，創業板開始實施新的交易規則，主要變化為漲跌停放寬至20%，同時創業板註冊制將迎來首批上市企業。

　　對此，周茂華分析稱，註冊制改革本身是利好中國資本市場發展的制度性改革，加快國內上市企業優勝劣汰，有助優質企業成長壯大、抑制投機炒作概念，市場更具包容性，提升市場配置資源效率。但短期內投資者擔憂，創業板近期累積了較大漲幅，存在部分板塊或個股估值與企業業績基本面不匹配的風險。同時，投資者也需要時間適應新交易規則。但有科創板的成功實踐，經濟復蘇態勢良好以及政策的支持，預計下周市場短期波動後將較快趨於平穩。

　　對於後市的走勢，周茂華認為，A股短期延續寬幅震盪走勢，主要是市場需通過寬幅震盪消化此前積累的較大漲幅以及企業財報等因素;中長期有望延續結構性慢牛行情，股指中樞震盪緩步抬升。「國內經濟、企業基本面將是左右國內股市走勢的主要因素：其一，基本面趨勢良好。國內疫情受控，政策及時有效，下半年經濟復蘇步伐略微加快，企業盈利改善前景可期;其二，改革政策利好。國內資本市場改革、制度完善等利好中國資本市場長期發展，再加上下半年國企改革等供給側結構性改革，市場不乏熱點。」周茂華說。

　　資本市場整體估值仍處低窪

　　此外，周茂華還提到，國內資本市場整體估值仍處於低窪，國內資本市場對外開放、便利境外投資者措施、改善營商環境等，疊加全球寬鬆流動性環境，資本流入仍將趨勢性增長。（記者朱輝豪）