美股表現向好，科技股帶動大市反彈。內地股市走勢持續偏弱，滬深兩市成交額繼續縮減。港股整體成交維持清淡，長假期前後，市場氣氛審慎，短期大市難望有大幅反彈空間，預料指數維持於23000至24000點水平徘徊。

　國家財政部最新公布，8月份國企利潤總額按年增長23.2%。首8個月，利潤總額1.82萬億元(人民幣，下同)，按年下降24.2%，較首7個月跌幅收窄6.2個百分點。其中，中央企業1.21萬億元，按年下降24.4%，地方國有企業6117.5億元，按年下降23.8%。

　8月國企營業總收入按年增長6%。首8個月，營業總收入38.26萬億元，按年下降2.1%，較首7個月降幅收窄1.4個百分點。其中，央企按年下降4.8%，地方國企按年增長1.7%。

　國企8月稅後淨利潤按年增長25.8%。首8個月，稅後淨利潤1.31萬億元，按年下降27.3%，歸屬於母公司淨利潤6994億元，其中，央企按年下降26.7%，地方國企按年下降28.4%。截至8月底，國企資產負債率64.6%，按年提高0.4個百分點，央企67.7%，上升0.2個百分點，地方國企62.5%，上升0.6個百分點。

　玖紙受惠造紙業漲價潮

　玖龍紙業(2689)日前公布去年業績，營業額同比下跌6.0%至513.4億元，盈利上升7.5%至41.7億元。

　期內銷售收入主要來源為包裝紙業務，包括卡紙、高強瓦楞芯紙及塗布灰底白板紙，佔銷售收入約86.7%，其餘約13.3%的銷售收入則來自文化用紙、高價特種紙及漿產品。整體毛利率由15.6%增加2個百分點至17.6%，淨負債比率減少至約50.5%。

　目前紙企庫存不斷下降，9月逐步進入造紙行業的傳統旺季。文化紙明年相關印刷資料需求將增加，以及明年春季教輔材印刷的需求逐步在秋季釋放，而白卡紙需求也隨著消費的復蘇、限塑令的影響得到改善，因此旺季漲價有超預期可能。近期造紙業漲價潮出現，各大紙企近期密集發函漲價，消息將利好紙業股盈利表現，有望帶動玖紙股價向好。可考慮於9.6元(港元，下同)水平吸納，上望目標12元，跌穿8.8元止蝕。

　(正榮金融業務部副總裁 郭家耀)

　筆者為證監會持牌人，無持有上述股份