胡潤研究院10月14日發布《2020胡潤中國10強家電企業》，列出了中國10強本土家電企業，按照企業市值或估值進行排名。

　其中，美的集團(75.070, -0.82, -1.08%)以5100億元成為中國及全球最值錢家電企業，格力電器(57.680, 1.77, 3.17%)以3210億元排名第二，海爾智家(23.350, -0.06, -0.26%)以1860億元排名第三。

來源：胡潤百富官網

　十強家電企業主要覆蓋空調、冰箱、洗衣機，還有豆漿機、油煙機、燒水壺、微波爐等廚電，也有掃地機器人(15.110, -0.09, -0.59%)等。粵港澳大灣區4家企業進入十強，長三角也有4家，還有青島和北京各1家。

　10月14日上午，家電三強走勢不一。截至午盤，格力電器在發布股份回購公告後，上漲2.84%，美的集團和海爾智家小幅下跌。

來源：Wind

　三強佔前十價值總和80%

　這是胡潤研究院首次發布該榜單，調研範圍僅包括中國大陸民營企業。該榜單上市公司市值按照9月30日的收盤價計算，非上市公司估值參考已公開的、最新一輪融資估值，或參考同類上市公司估值。本次榜單範圍是自主品牌家電企業，但不包括小米等消費電子企業。由於TCL已經將品牌家電等終端業務剝離，因此也不在榜單上。

　胡潤百富董事長兼首席調研官胡潤表示：「隨著家電行業邁入『智能製造』時代，頭部企業美的和格力的市值這5年都漲了3倍。」中國家電行業已經是成熟行業，前三名美的、格力和海爾智家的價值總和佔十強價值總和的80%。美的不僅僅是中國最值錢的家電企業，也已經成為全球最值錢的家電企業。從上市公司的角度，這個行業也是比較少見的，前十名中除了格蘭仕其他9家都是上市公司。

　同時，5G、物聯網和大數據給家電行業带來巨大發展前景。線上渠道對家電行業的影響日益擴大，這個規模近9000億的中國家電市場，線上銷售佔比達四成，且這個比例在增長；天貓、京東現在是家電行業的渠道龍頭，不再是十幾年前的國美、蘇寧。線上溝通方式最近也受到「直播」影響，比較有代表性的是董明珠的「直播带貨」。

　紛紛謀求轉型

　近年來，國內家電企業紛紛謀求多元化和轉型，甚至撕掉「家電企業」標簽。以榜單三強為例，美的集團早已提出要轉型為科技集團，最近又開始實施「全面數字化、全面智能化」戰略，並希望通過「全面數字化、全面智能化」落地，3年內讓美的成為一個科技型公司。過去5年，美的集團研發投入接近400億元，在包括中國在內的11個國家設有28個研究中心，逐步形成「4+2+N」全球化研發網絡。

　格力電器的定位也不再是一家空調或家電企業，而是要打造成一家多元化、科技型的全球工業集團，旗下除擁有格力、TOSOT、晶弘三大品牌外，產業也覆蓋了暖通空調、生活電器、高端裝備、通信設備等四大領域，即以家用空調、商用空調、冷凍冷藏設備、核電空調、軌道交通空調、光伏空調等為主的暖通空調領域；以智能裝備、數控機床、精密模具、機器人、精密鑄造等為主的高端裝備領域；以廚房電器、健康家電、環境家電、洗衣機、冰箱等為主的生活電器領域；以物聯網設備、手機、芯片、大數據等為主的通信設備領域。

　海爾智家從公司名稱的變更中可見一斑，公司主要從事冰箱/冷櫃、洗衣機、空調、熱水器、廚電、小家電等智能家電產品與智慧家庭場景解決方案的研發、生產和銷售，還通過豐富的產品、品牌、方案組合，創造全場景智能生活體驗。

　已經不在榜單中的傳統家電企業TCL，已於2018年完成轉身，剝離消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務，將華星光電半導體顯示產業作為核心主業，並在今年收購中環股份(24.910, -0.21, -0.84%)，涉足光伏新能源產業。

　龍頭值得期待

　安信證券表示，前期受疫情影響，各個地產企業關注年內銷售回款，資金優先支持新開工項目，導致竣工有所延期，但目前竣工端正逐步改善、交付節奏恢復正常，未來廚電和空調需求也會逐步兌現。值得一提的是，廚電需求與新房的關聯度更高，根據產業在線數據，7-8月，廚電行業需求明顯改善，前期竣工利好顯現。三季度廚電龍頭公司經營態勢向好，業績彈性更大，而空調龍頭公司經營態勢將逐步改善。

　華泰證券(21.250, -0.20, -0.93%)也認為，四季度以國慶假期為起點，線上、線下促銷活動較為頻繁，還將有雙11、雙12等重要促銷活動，同時地產銷售有望繼續改善，對家電等後周期行業需求也將有一定的支撐作用。預計四季度家電內銷表現繼續好轉，具備線上、線下融合優勢的家電龍頭企業或能擁有更高的收入及淨利潤增速。

　在具體投資機會上，天風證券(6.520, -0.16, -2.40%)表示，隨著行業需求復蘇，前期承壓的白電板塊業績恢復程度有望好於預期，建議關注白電龍頭美的集團、海爾智家、格力電器；上半年疫情受益的小家電板塊增速雖略有放緩，但整體業績增速仍將是行業中表現較為亮眼的板塊，建議關注新寶股份(42.360, 0.23, 0.55%)、九陽股份(45.360, 0.30, 0.67%)、小熊電器(126.720, -4.92, -3.74%)，以及前期基數低、新產品功能性升級带動新一輪增長的掃地機器人相關企業科沃斯(49.310, 1.31, 2.73%)、石頭科技(676.990, 41.97, 6.61%)；廚電零售端需求改善正在逐步落地，各企業品類拓展邏輯的逐步兌現，建議關注擁有渠道優勢與品牌優勢的企業老板電器(33.870, -0.15, -0.44%)；黑電行業在海外疫情居家辦公等因素的带動下迎來行業性增長，內銷市場逐步恢復，建議關注海信視像(13.770, -0.08, -0.58%)。