國務院常務會議9日召開，會議指出，提升保險資金長期投資能力，防止保險資金運用投機化；對保險資金投資權益類資產設置差異化監管比例，最高可至公司總資產的45%。受訪專家認為，險資作為長期資金進入資本市場，無疑將為市場帶來源頭活水，為實體經濟和資本市場提供更多資本性資金，進一步促進資本市場的長期發展。

　挖掘險資投資潛力

　實際上，在今年7月17日，中國銀保監會在《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》中，就對保險公司投權益類產品，掛鉤償付能力充足率，給出了8檔比例監管，保險公司投權益類資產最高可達上季末總資產的45%。

　金長川資本董事長劉平安在接受本報記者採訪時表示，這對資本市場是一重大利好。因為險資是一種長期資金，這種高質資金來源對資本市場來說是一個很好的源頭活水，有利於促進資本市場的長期發展。

　積極引導中長期資金入市是資本市場改革發展的重要舉措之一。今年以來，中國監管機構數度發文鬆綁險資，持續引導保險機構開展價值投資、長期投資和審慎投資，為實體經濟和資本市場提供更多資本性資金。比如，中國銀保監會在今年10月下發《關於優化保險機構投資管理能力監管有關事項的通知》，取消股票等領域投資管理能力的備案管理，近期亦發文明確取消保險資金開展財務性股權投資的行業限制。

　清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究員朱俊生認為，其中的要點信息，一面是防控風險，一面是鼓勵長期投資、權益投資。他表示，一方面保險資金期限長，有助於提振投資。另一方面，保險資金提振投資的潛力巨大。目前中國保險資產規模較小，保險機構作為契約型金融機構匯聚長期資金的優勢沒有得到充分發揮。

　估增配股市逾萬億

　險資進一步鬆綁後，未來的投資布局將會如何呢？在劉平安看來，在險資的投資組合裏，一部分會配置相對較穩妥的資產，比如投資基礎設施類，雖然收益可能低一點，但收益穩定。另一部分可能也會配置一些高風險科技型的股票。「不管是一級市場還是二級市場，險資未來肯定會加大布局資本市場。隨?美國大選基本定局，不確定性因素有所降低。從本身周期來看，資本市場可能一個向上的周期已經啟動，對於後面股票市場而言，長期資金進來，會起到一個非常好的促進作用。」劉平安說。

　天風估算，未來3年每年股票市場新增險資在2900億至5300億元之間，未來3年或增配股市逾萬億元。

　中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲表示，面對低利率環境，險資在風險可控的前提下可適當提升權益類資產配置比例，在保持總體規模穩定的基礎上，抓住A股波動向上的結構性機會進行配置。同時，繼續挖掘大市值、業績優、高ROE、較低估值的藍籌股的長期投資機會，為保險資金帶來較好的正向收益。（香港商報記者  朱輝豪）