根據世界黃金協會數據顯示，去年的資金流入規模創下紀錄，全球黃金ETF的黃金持有量在2020年首10個月增加了1022噸，達3899噸創紀錄新高。雖然去年11月全球黃金ETF持倉錄得一年來首次下跌107噸，且成為歷史上第二高的月度淨流出，但是去年首11個月的正流入達916噸，仍然遠高於任何年度，主要原因是全球主要股市（美國、歐洲及亞洲）的顯著上升，以及投資者風險偏好的提升，令黃金吸引力降低。金價在去年11月下跌，並錄得四年來最差月度表現，結果去年11月現貨金由高位每盎司1966美元回落，最低見每盎司1764.7美元，是去年創歷史高位後的回調最低位。

　利好黃金因素多

　承接去年12月底環球黃金的上升，本周一現貨黃金上破中期下降阻力位約每盎司1906美元，觸發技術性買盤入市，金價急升，昨天高見每盎司1955.35美元。現貨金由去年8月歷史高位每盎司2073.4美元回落調整至11月，低見每盎司1764.7美元，如果調整回升跌幅的61.8%，剛好是每盎司1955.50美元阻力。去年11月現貨金高位阻力在每盎司1966美元，形成短期黃金阻力區介乎每盎司1955至1966美元，中期支持在每盎司1906美元。隨着全球去美元化不利美匯走勢，加上美股位高勢危、環球政局不穩等利好黃金，資金可能選擇繼續流入黃金市場避險。此外，黃金短中期技術走勢也屬利好，筆者預期環球金價在首季將重返每盎司2000美元以上，或可能再度測試歷史高位每盎司2073.4美元。（蜂投財富資產管理董事總經理 史理生）