數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代。中國人民銀行副行長陸磊在《金融時報》發文稱，中國人民銀行將出台《關於進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（以下簡稱《行動方案》），新一代數字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態體系將於2026年1月1日正式實施。

　最值得關注的是，在本次《行動方案》裡，數字人民幣發展定位迎來巨大變化——《行動方案》從機制上明確了數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代。

　《行動方案》表示，未來的數字人民幣是中央銀行提供技術支持保障並實施監管、具有商業銀行負債屬性，以賬戶為基礎、兼容分布式賬本技術特點，在金融體系內發行、流通的現代化數字支付和流通手段，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能。

　「個人認為這是整個《行動方案》的核心靈魂，數字人民幣的定位改變和屬性升級直接顛覆了市場的傳統認知。從數字現金到數字存款貨幣，本質是從央行負債轉向商業銀行負債，這個轉變解決了1.0版本最大的痛點——金融脫媒風險和銀行流動性建設以及貨幣乘數降低問題。而2.0版的數字存款貨幣轉為『商業銀行負債』，以賬戶為基礎，既保留數字現金的支付便捷性，又納入現有銀行體系管理，從根源上解決體外循環問題。」博通諮詢首席分析師王蓬博在接受記者採訪時表示。

　王蓬博進一步指出，這一轉型對市場將帶來深遠影響，用戶端將獲得類似現金的便捷性，比如離線支付、實時結算和存款的安全性、收益性，數字人民幣吸引力大幅提升；銀行端獲得數字人民幣的資產負債管理權，可通過理財、信貸等業務盤活錢包資金，激發參與積極性；監管端則實現貨幣體內循環，貨幣乘數可控，宏觀調控效率提升，反洗錢、反逃稅監管更易穿透。

　《行動方案》提出在DC/EP理論框架下進一步優化了「雙層架構」。在頂層中央銀行端，數字人民幣由中央銀行負責業務規則、技術標準制定，承擔相關基礎設施的規劃、建設和運營。在二層業務運營機構端，商業銀行在自身界面為個人、單位開立數字人民幣錢包，負責客戶的數字人民幣安全，提供流通支付服務，承擔相應的合規和反洗錢責任，納入存款保險範疇，與存款享有同等安全保障。非銀行支付機構為客戶提供的數字人民幣由客戶以自身的銀行存款兌換，屬於非銀行支付機構負債，依法納入數字人民幣保證金監管。《行動方案》明確，中國人民銀行建立數字人民幣管理委員會，統籌相關業務條線，在各自職責範圍內進行功能監管，形成合力。

　受此利好影響，12月29日當天，數字貨幣板塊及相關概念股集體拉升。截至收盤，拉卡拉大漲12.57%，ST天喻大漲11.40%，翠微股份漲停；恆寶股份盤中觸及漲停，最終收漲8.31%；四方精創漲幅6.30%。（深圳商報首席記者  謝惠茜）