9月14日——羅兵咸永道今日發佈了今年上半年中國科技、媒體及通信行業（TMT）企業首次公開募股（IPO）數據顯示：今年上半年內地TMT企業IPO數量較2022年下半年的124起下滑至66起；融資總額由2022下半年的約人民幣1335億元下降至約人民幣829億元。國內資本市場依然為內地TMT企業的主要上市選擇地，其中科創板更是其中最重要選擇，今年上半年有26起TMT行業IPO，獲得約人民幣606億元融資額，佔總融資額的74%。

    二季度IP0提速 A股TMT公司將迎來新機遇

    分析數據可以發現，今年第一季度，中國內地TMT公司的上市數量及融資金額均有所下降，進入 今年第二季度，在國內資本市場科創板及創業板的帶動下，中國內地TMT公司在資本市場的表現有所回暖，上市企業數量與2022年同期基本持平。

    羅兵咸永道中國內地科技、媒體及通信行業主管合伙人高建斌表示：「中國內地多項資本市場政策組合拳的出台，體現了決策層活躍A股市場，提振投資者信心的決心。他展望，隨着中國經濟的恢復和發展，A股資本市場將行穩致遠，科技創新企業在修煉內功提升業績的同時也將逐步迎來新的發展機遇。

    科創板和創業板吸引力強

    在對各大板塊進行分析顯示，今年上半年，有39%和20%的內地TMT企業分別選擇在科創板和創業板上市。科創板有26起TMT行業IPO，獲得約人民幣606億元融資額，佔總融資額的74%；深圳創業板有13起TMT行業IPO，共獲得約人民幣142億元融資額，佔總融資額的17%。另有14%的內地TMT企業選擇在北京證券交易所掛牌上市，共計9家，獲得約人民幣12億元融資額，佔總融資額的1%；內地主板上市的佔比為3%，共計2家，獲得約人民幣28億元融資額，佔總融資額的3%。而24%的內地TMT企業選擇在中國香港及海外上市，共計16家，獲得約人民幣41億元融資額，佔總融資額的5%。

    通過分析關鍵財務數據可以看出，2023年上半年，技術硬件與設備行業IPO共42起，佔比64%；軟件與服務行業20起，佔比30%；媒體行業4起，佔比6%。其中，技術硬件與設備行業企業的整體收入規模較高。

    A股TMT企業平均市盈率升至47倍

    除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率在2022年12月底較6月底保持平穩。A股TMT公司平均市盈率自2022年12月31日的34倍，升至2023年6月30日的47倍，依然保持在較高的水平。

    其中，截至2023年6月30日於科創板掛牌上市的企業中，平均首發市盈率為86倍；在創業板方面，自2020年8月24日創業板註冊制首批企業掛牌上市以來，共有464家企業於創業板上市，平均首發市盈率為38倍。這其中，117家TMT行業企業的總融資額為人民幣1174億元，平均融資額為人民幣10.03億元，平均首發市盈率為47倍。

    香港資本市場正逐步重拾動力

    今年上半年，共有33家中國內地企業於港股主板上市，總融資額為港幣178億元，平均融資額為港幣5.39億元，平均首發市盈率（除虧損企業外）約為17倍。這其中，10家TMT行業企業的總融資額為港幣23億元，平均融資額為港幣2.29億元，平均首發市盈率（除虧損企業外）為22倍。

    羅兵咸永道中國中國內地媒體行業主管合伙人蔡智鋒表示：18C章的實行，將利好新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保等行業領域的企業，也彰顯了聯交所吸引科技企業登陸香港資本市場的決心。近期香港特區政府宣佈成立促進股票市場流動性專責小組。他預期在多項不穩定因素消退後，隨着市場需求的恢復，香港資本市場正逐步重拾動力，也將持續吸引特專科技企業赴港上市。」

    今年上半年，中概股赴美上市數量有所回暖。據統計，今年上半年共有19家中國內地企業於美股上市，總融資額為4.73億美元，平均融資額為0.25億美元，平均首發市盈率(除虧損企業外)約為28倍。在羅兵咸永道中國審計業務合伙人陳建孝看來。隨着境外上市備案管理相關制度規則的落地，正逐步形成更加透明、高效、順暢的境外上市監管協調機制，使得中國企業走向海外資本市場的道路得到了規範有效的支撐。境外上市渠道的持續暢通，將為內地TMT企業尋求資本市場上市提供更多的選擇及靈活性。（記者 黃裕勇）

頂圖：羅兵咸永道中國審計業務合伙人陳建孝