春節旅行成剛需 旅遊股當旺
旅行似乎逐漸成為內地及香港居民的「剛需」，農曆新年即將來臨，有不少人選擇利用假期與家人外出旅遊，資金有機會流入春節旅遊概念股，旅遊板塊值得留意。
香港商報記者 范曉昱
市場預計內地今年春節4億人次選擇旅行過年，當中出境遊人次約700萬。1月上旬開始，內地春節遊的預訂進入高峰，部分熱門線路甚至出現了滿團現象。
香港方面，台灣、日本、泰國等地區，依然是港人熱門旅遊勝地。受廣深港高鐵香港段及港珠澳大橋開通的拉動，港人前往內地旅遊的團數及人數有明顯增長。
香港中旅受惠於春運
香港中旅(308)於1992年在香港上市，由香港中旅集團控股，主要業務是客運服務、景區業務、貨運及運輸業務、酒店業務、旅遊及相關業務等，現時是香港最大旅企。內地春運已經開始，有份參與內地旅運的香港中旅可受惠。此外，春節「家庭遊」人數增加，可再為中旅業績添彩。
去年上半年，香港中旅的中期收入達20.78億元，同比下降11.7%；錄得純利3.79億元，同比增長1.2%，每股盈利6.96仙，中期息維持3仙。旅遊目的地業務總體收入12.72億元，同比減少20%；應佔利潤為2.22億元，同比增長68%。旅行社、旅遊證件及相關業務總收入5.81億元，同比增長4%；應佔利潤0.89億元，同比增加35%。收入利潤增長主要由於旅遊證件業務辦證量上升所致。
期內，客運業務總收入2.25億元，同比增長6%；應佔利潤0.75億元，同比增長3%。香港中旅汽車服務有限公司收入同比增長6%，利潤同比增長11%，主要是由於載客量和主要路線如機場線和市區線票價上升所致。
香港中旅管理層表示，目前香港中旅正在推進中的項目有十多個，計劃去年底到今年初落地2至3個新項目，具體為收購的景區項目。
管理層續指，人民幣走弱對內地居民的出遊會有一定影響，但從內地居民目前的消費習慣和消費動機來看，旅遊已經從額外的需求變成了必須的消費需求。因此，對於逐漸成為剛需的旅遊業來說，人民幣走弱帶來的影響不會太大。
海昌：上海三亞項目推動業績
海昌海洋公園(2255)去年上半年賺8203.4萬元(人民幣，下同)，按年升49%；營業額6.59億元；每股盈利2.05分，不派息。
近日海昌有兩個項目落地運營，其中，上海海昌海洋公園及主題度假酒店於去年11月開業，公司預計2019年上海樂園可達每年400萬人次、2021年可達每年600萬人次的目標。今年1月20日，三亞海昌夢幻海洋不夜城投入運營，公司預計2019年全年目標銷售數據為2.4億元。客流量方面，希望達到400萬入園人次，200萬消費人次的目標。該兩個項目有望共同對集團未來的業績內，形成強大推動作用。
回應中美貿易摩擦或令內地消費力增長放緩的議題時，海昌海洋公園行政總裁王旭光指稱，旅遊業是最能夠抗周期性影響，海昌又主打大眾消費行業，所以中美貿易或對集團的影響是輕微的。他又指，集團海外布局已開始，在印度及「一帶一路」沿線國家作輕資產投資，主要是品牌管理。
集團計劃財務部總經理陳濤指，海昌淨負債率為102.8%，因為上海、三亞的項目融資，相關負債率已算是行業裏相對低。隨數個項目陸續開業，希望在2020年將其負債率進一步降低。
海通國際報告指，海昌海洋公園是亞洲最大的主題公園開發及運營商，全球範圍內僅次於SeaWorld。集團2018年上半年，公司營業收入同比增長2.4%，其中物業銷售收入同比減少29.5%，公園門票收入同比增長7.4%。預計2018年全年的物業銷售收入將保持較低水平(2018年上半年物業銷售收入佔總營收的6.7%，2016年佔比為13.4%)，存量項目的整體收入，將按年增長15%至20%。
該行還稱，上海項目已開業運營滿1個月，公司預測該項目在2019年和2020年遊客人數將達400萬和500萬人次。三亞項目一期將在2018年年底開業，在上海、三亞項目的驅動下，公司2019年整體收入和利潤將大幅增長。公司預計三亞項目二期將在2019年年末開業，其中包括劇院和酒店。
復星旅遊文化發盈喜
復星旅遊文化(1992)於去年末掛牌上市，由復星國際(656)重組其旅遊業務後分拆上市，基石投資人為信德集團、蘇創燃氣股份以及阿里巴巴集團，實力頗為雄厚。
復星旅遊文化的業務包括經營度假村、旅行目的地、以及旅遊、休閒場景服務及解決方案，集團現有3個旅遊目的地，包括三亞?亞特蘭蒂斯、麗江及太倉項目。
近日復星旅遊文化發盈喜，預期截至2018年底止年度錄得淨利潤不少於3.5億元（2017全年度錄得淨虧損2.95億元），公司表示虧轉盈主要是由於集團業務營運表現強勁所致。
花旗發表報告指，復星旅遊文化是綜合休閒旅遊營運商龍頭，執行力強、產品組合創新、並且可從全球旅遊趨勢中獲利。該行指，公司旗下FOLIDAY生態圈包含68個全球度假村及各種旅遊景點，可為旅客提供全面的度假體驗，以及度身訂造及一站式的解決方案。
花旗又指，復星旅遊文化現估值較全球同業相比有40%折讓並不合理，又預期公司扭虧為盈及新項目增長可帶動市場重估。該行首予復星旅遊文化「買入」評級，目標價18.5元(港元，下同)。
東瀛遊：大阪
建溫泉浴大樓
東瀛遊(6882)早於2014年11月在港交所(388)主板上市，主營旅行團及自由行產品設計、開發和銷售，尤其在香港的日本遊旅行團市場佔有一席之地。
早前東瀛遊公布截至去年6月底中期賺1830.6萬元，按年倒退39.6%，每股盈利3.64仙，派中期股息1仙。收益增長16.8%至8.76億元。毛利率減少1.6個百分點至17.7%。
2016年底東瀛遊開始發展酒店業務，位於大阪市中心的酒店在2017年底營業，同時又收購沖繩一幅地皮。東瀛遊主席袁文英近日透露，大阪酒店入住率表現良好，但受去年9月地震影響，全年入住率50%。去年東瀛遊亦公布斥資6.98億日圓(約4886萬港元）在日本大阪興建溫泉浴大樓，項目位於該集團大阪逸?彩酒店旁邊，有5層建築及1層地庫，總樓面面積1030平方米。
袁文英稱，2019年旅遊業市道要視乎中美之間關係發展，將直接影響港人出遊意欲。他又表示，聖誕節出遊情慘遭「滑鐵盧」，除了因為中美貿易戰影響股市表現，令港人消費卻步，最意料不到的是，由於假期不多，港珠澳大橋及高鐵團大受香港人歡迎，影響東南亞以至日本團表現。不過春節出遊需求反彈，原因春節假期內地到處都是遊人，部分港人太擠迫，傾向選擇較遠的地方旅遊。
旅遊新貴
珠海成港人十大熱門旅遊地
香港人「愛旅遊如命」，近日Google發布報告，羅列最受港人歡迎的十大熱門旅遊熱門地。意料之中，韓國、日本和台灣地區各個旅遊點上榜，更合共佔去排名內的8個位置。值得注意的是，受港珠澳大橋開通所拉動，珠海殺入排行榜第六位。
台灣的高雄市和台中市，分別高踞港人熱門外遊景點第一及第二位，韓國首爾位列第三，其餘7個地方分別是花蓮、台北、珠海、名古屋、福岡、大阪、曼谷。
海底撈：Google熱爆玩樂首選
此外，一河之隔的深圳是不折不扣的港人「周末好去處」，Google同時發布了香港2018年度熱爆深圳玩樂好去處。細微貼心服務作賣點的海底撈贏得首位，緊隨其後的是觀瀾湖和海岸城。喜茶和上月才開幕的Muji Hotel，都成為十大中的一員熱爆深圳玩樂好去處，第四至十名依次為書城、野生動物園、東門、萬象城、Muji Hotel、喜茶以0及華僑城。
范曉昱
