美股反覆靠穩，中美展開新一輪貿易談判，市場保持觀望態度。美元走勢偏軟，油價繼續造好，美國十年期債息回落。內地股市反覆向好，滬綜指再創近月新高水平，滬深兩市成交額繼續保持活躍。港股高位反覆，成交持續暢旺，內地股市保持強勢，外圍觀望中美貿易談判消息，大市氣氛維持良好，預料指數繼續維持於27800至28800點水平徘徊。
大灣區發展機遇重重
中共中央、國務院印發《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，指要強化前海合作發展引擎作用。適時修編前海深港現代服務業合作區總體發展規劃，研究進一步擴展前海發展空間，並在新增範圍內實施前海有關支持政策。聯動香港構建開放型、創新型產業體系，加快邁向全球價值鏈高端。推進金融開放創新，拓展離岸帳戶功能，借鑒上海自貿試驗區自由貿易帳戶體系，積極探索資本項目可兌換的有效路徑。支持香港交易所前海聯合交易中心建成服務境內外客戶的大宗商品現貨交易平台，探索服務實體經濟的新模式。加強深港綠色金融和金融科技合作。建設跨境經貿合作網絡服務平台，助力企業走出去開拓國際市場。建設新型國際貿易中心，發展離岸貿易，打造貨權交割地。建設國際高端航運服務中心，發展航運金融等現代航運服務業。建設離岸創新創業平台，允許科技企業區內註冊、國際經營。支持在有條件的海關特殊監管區域開展保稅研發業務。建設國際文化創意基地，探索深港文化創意合作新模式。政策鼓勵大灣區發展，跨境金融業進一步開放，為業界帶來重大機遇，成為行業估值上調的催化劑。
內地石油氣改革勢在必行
據內地媒體報道，國家石油天然氣管道公司組建方案已獲批，並列入2019年國資委重點工作計劃，有望於今年內正式成立。新公司將通過收購三大油公司的存量相關資產，進行清查評估後完成資產交割，通過市場化方式對管道公司進行營運。報告表示，新管網公司的建立將分三階段進行。首先，三家油公司將旗下管道資產及員工剝離，並轉移至新公司，再按各自管道資產的估值釐定新公司的股權比例。其次，新管網公司獲注入資產後，擬引入約50%社會資本，包括國家投資基金及民營資本，新資金將用於擴建管網。第三，新管網公司將尋求上市。隨油氣管道公司成立，其他開發天然氣的平台都可以併入到管網來進行銷售，將令內地天然氣行業進一步發展。同時，打破中石油的縱向壟斷，有助於公司加強投放在上游資源的開發，加速基礎設施建設。對下游城市管道燃氣公司而言，成立管道公司將有助保證天然氣供應，對售氣量及用戶增長有積極幫助，前景值得看好。
教育股或將回升
睿見教育(6068)去年業績表現亮麗，收入同比增長27.3%至12.5億元人民幣，毛利上升21.1%至5.45億元人民幣，盈利更增長55%至3.1億元人民幣。公司策略一直以自建學校為主，並維持長遠發展方向。公司自建學校營運標準為開辦第二年開始盈虧平衡及有正現金流，並於8年內完成回收成本。除學生人數持續增長外，公司早前對旗下位於廣東的學校進行學費調整，上調幅度介乎10%至25%。受惠大灣區的發展，公司策略是抓緊區內人口增長及對優質教育需求上升的機遇。教育股去年受新政策出台影響，估值由高位大幅下調，近日內地教育部表示中央會繼續加大扶持力度，鼓勵社會力量辦園，積極引導和扶持更多的民辦園提供普惠性服務。消息有助紓緩市場對政策憂慮，帶動股價有回升空間。可考慮於3.5元水平吸納，上望4.2元，跌穿3.2元止蝕。 正榮金融業務部副總裁 郭家耀
(逢周四刊出)
