兩中國指數轉換時間延後
明晟：無礙提升A股納入因子
【香港商報訊】全球最大指數公司明晟公司（MSCI）昨日宣布推遲兩類中國指數之間的轉換。MSCI將於11月26日收盤時，將MSCI全中國指數轉換成為MSCI中國全股票指數，原定轉換時間是6月1日。MSCI表示，此次推遲轉換，不影響MSCI提升A股納入因子的實施節奏。業內人士認為，這一消息對A股影響有限，近期A股市場的多項變化均表現正面，隨?進一步國際化，A股市場發展可期。
MSCI在聲明中表示，「在徵求市場參與方的意見反饋之後，為了提供額外的實施時間」，MSCI決定推遲（3月9日宣布的）前述兩個指數之間的轉換。
根據公告，作為過渡的一部分，13個MSCI中國相關指數將於2019年11月27日起停牌，包括MSCI全中國指數、MSCI全中國IMI指數、MSCI中國大盤股指數、MSCI中國中型股指數、MSCI全中國SMID Cap指數、MSCI全中國小型股指數、MSCI全中國消費者需求指數在內。
利A股增MSCI權重
業內人士表示，新舊指數最大的差別為選取範圍不一樣。新指數更加國際化，更利於進一步增加A股在MSCI新興市場的權重。
根據MSCI此前發布的「將MSCI全中國指數轉換為MSCI中國全股票指數」徵求意見稿，MSCI全中國指數旨在通過整合各種互補的中國指數，更廣泛地代表全球中國投資機會。目前，該指數涵蓋了所有上市的中國股票類別。而MSCI中國全股票指數是基於一個整合的中國股票世界構建的。雖然其目標是代表所有中國上市股票類別，但其同樣受益於一種單一的方法，完全符合MSCI全球可投資市場指數框架。
MSCI認為，這種轉換有幾大優勢，一方面，可以將兩種指標方法與相似目標結合；另一方面，選擇了完全受GIMI（可投資市場指數）框架控制的方法；再者，停止使用基於多種方法的指數（這與未來MSCI可能進一步納入A股並不相符）。
北水或5月前後再放量
MSCI方面表示，此次推遲轉換，不影響MSCI提升A股納入因子的實施節奏。
微投基金董事長李升東表示，海外MSCI跟蹤基金調倉頻率低，通常是以季度或半年時間為周期進行調倉，因此實際操作需要更多時間，推到第四季度符合常理。另有分析人士表示，MSCI方面或對此事較為謹慎，通過長時間準備未來會讓轉型更深入、更完善，而且推遲幾個月的時間，應該不會對市場造成太大影響。
每一次納入因子的提升，都意味?A股增量資金的水漲船高。Wind數據統計顯示，去年以來，北向資金入場的步伐持續加速。尤其市場在下調之際，陸股通淨流入金額顯著放大。
不過，近期北向資金流入速度出現放緩跡象。對此，招商證券首席策略分析師張夏表示，參考去年A股納入MSCI的情況，並考慮到5月末MSCI提高A股納入比例及6月A股納入富時羅素指數的進程安排，外資有望在5月前後再放量。
周一開盤A股會否受到消息影響？微投基金董事長李升東表示，影響應該很小，近期A股市場的多項變化均表現正面，隨?進一步國際化，A股市場發展可期。另有分析人士透露，即便該消息對納入MSCI的公司有短期影響，但一季度中國經濟數據向好，影響有限。
