人行發布上半年金融數據

　　M2增速穩健社融超預期

　　【香港商報訊】記者敖雷報道：人民銀行12日下午公布2019年上半年金融統計數據，並舉行新聞發布會就數據進行解讀。人民銀行調查統計司司長阮健弘表示，數據顯示M2增速平穩，是穩健貨幣政策保持鬆緊適度後的表現。此外，社會融資規模增速呈逐步回升態勢並創下近兩年新高，顯示出金融對實體經濟的支持力度在加大。金融市場司副司長鄒瀾亦向本報記者指出，上半年民企發行債券的規模有所增長，人行此前引導設立的民企債券融資支持工具將在下半年繼續發揮作用。

　　保持貨幣政策鬆緊適度

　　阮健弘在發布會上表示，6月末，廣義貨幣（M2）同比增長8.5%，增速已連續保持3個月，比上年同期高0.5個百分點。這是人行堅持穩健貨幣政策、保持政策力度鬆緊適度以及流動性合理充裕的效果的體現。下一步，人行將繼續實施穩健的貨幣政策，把好貨幣供給的總閘門，同時保持流動性的合理充裕，保持政策力度的鬆緊適度，做好逆周期調控，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

　　是否降息看兩重要利率

　　近期，除美聯儲釋放降息信號，歐洲多國亦暗示跟進，人行將如何應對？人行貨幣政策司司長孫國峰分析稱，中國的利率水平主要看整體市場利率水平和貸款實際利率，「中國的實際利率水平一直在降低」。他強調，下一步人行將繼續實施穩健的貨幣政策，密切監測國內外經濟金融形勢的變化，在統籌平衡好內外均衡的前提下，堅持以我為主的原則，重點根據中國的經濟增長、價格形勢變化，及時進行預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕和市場利率水平合理穩定。同時，推動深化利率市場化改革等措施，疏通貨幣政策向貸款利率的傳導，促進降低企業融資實際利率。

　　孫國鋒在會上還指，下一步深化利率市場化改革的關鍵點在於推進貸款利率市場化。他直言不諱，利率市場化改革還存在利率雙軌的問題。貸款市場報價利率（LPR）的市場化程度更高，更能夠反映市場資金供求情況。推動銀行更多地運用LPR，有利於疏通貨幣政策向市場利率的傳導，有利於降低實際利率。

　　支持實體經濟力度加大

　　2019年上半年，社會融資規模增量累計為13.23萬億元，比上年同期多3.18萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.02萬億元，同比多增1.26萬億元。阮健弘表示，社會融資規模增速呈逐步回升態勢，截至6月末同比增長10.9%，達到2018年7月以來最高水平，顯示出金融對實體經濟的支持力度在加大。

　　交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，M2增速與上月持平，在信貸增速回落的情況下，非信貸渠道貨幣創造有所回升。當月，新增社會融資規模同比多增，主要原因是地方債融資同比多增較多，信託貸款也有所恢復。總體看，金融對實體經濟的支持力度依然較強。

　　談及企業發債困難的問題，鄒瀾認為，去年因為多種原因造成部分企業發債困難，今年以來人行持續支持一些短期遇到困難，但長期來說仍然具有市場競爭力的企業，相關的政策處在不斷實施的過程中，總體情況正在好轉。至於近期有報道指今年上半年民企發債違約率攀高導致發出的信用債規模萎縮，鄒瀾指出，企業的融資環境正在逐步修復，數據顯示上半年民企發債規模處於增長態勢，表明人行引導設立的民企債券融資支持工具有效，下半年將繼續發揮作用。

　　阮健弘亦強調，上半年企業債券融資增速加快，6月末企業債券的餘額為21.28萬億元，同比增長11.2%，比上年末高2.3個百分點，增速也是近兩年來的最高水平。從新增量上看，上半年企業債的淨融資是1.46萬億元，比上年同期多4382億元。

　　虛擬貨幣均須接受監管

　　對於臉書發行加密貨幣Libra，人行辦公廳主任周學東表示，人行非常關注，司局和研究部門也都在?手進行研究，近期在不同場合作出了闡述。他直言，最近幾年出現的虛擬貨幣，大家有一點共識即一定要接受監管，比如反洗錢、反恐怖融資的監管。在中國法定的貨幣只有人民幣具有法償性，其他虛擬貨幣並不具備。

　　周學東還透露，接管包商銀行是因其觸發法定接管條件，目前進入第二階段進行清產核算，下一步或進行重組，但無論採取何種處置辦法，包括未來可能更名不再叫包商銀行，這家銀行也會延續下去。他強調，接管是法治化和市場化的行為，並讓金融市場逐步認識到同業業務中存在的剛性兌付要逐漸被打破。過去中小金融機構開展同業業務比較激進，不對交易對手和金融產品進行風險識別和確定風險溢價的做法將難以持續。他認為，市場已經恢復到接管前85%至90%水平屬於恢復合理水平，中小金融機構的存貸款餘額增長也較為合理。