工行永續債創投資者多元新格局
【香港商報訊】記者齊曉彤報道：近日中國工商銀行圓滿完成800億永續債發行，票面利率僅為4.45%，風險溢價及加點為目前國內銀行同業中最低水平，工商銀行因此提升資本充足率40多個BP。該行董事會秘書官學清接受本報記者專訪時透露：「永續債發行在有效詢價期間的認購倍數達1.82倍，市場非常認可，投資者也很活躍，創造了投資者多元的新格局。」
政策明確 反應良好
官學清介紹說：「永續債對中國銀行業來說是比較有益的探索，作為一級資本，永續債資本順序靠前，不僅能充實資本總量，實現資本增量，提高資本充足率，也能優化資本結構，對銀行的健康發展和安全運行、風險抵禦能力都有好處。通過發行永續債補充資本，一方面滿足了監管對資本充足率的要求，另一方面可以更好地服務實體經濟。此次800億永續債成功發行，有助於工行的資本充足率提升40個BP。」
官學清坦言，永續債的成功發行離不開相關的政策支持，一方面，財政部、稅務總局對永續債適用的稅收政策進一步明確；另一方面人民銀行創設CBS為銀行發行永續債提供流動性支持，同時將永續債納入相關貨幣政策的合格擔保品範圍，增強了投資者的認購意願，促使投資者更加主動地進行價值投資。
官學清告訴記者，工商銀行董事會、管理層對永續債發行都非常重視，並為此做了大量的前期準備工作：「我們把永續債的投資亮點、條款設置、風險提示傳遞給投資者，實現充分溝通交流，讓投資者自主選擇。工行路演安排非常細緻，我們發動了全行各分支機構和各業務部門，實現了高層、中層和工作層協同合作、多層次路演，市場反應非常好。」
境內外機構廣泛參與
「工行永續債發行成功，首先是其市場價值獲得了廣泛認可，發行成本與發行主體直接相關，主體越好，發行成本越低，風險溢價成本越小。其次與資金面有關，我們選擇在7月下旬發行，這個時間段市場資金面比較好，國債收益率有所下行，基礎定價回落。工行永續債的票面利率是4.45%，前五個工作日的5年期國債收益率平均值為3%，風險溢價加了145個BP，較好地控制了發行成本。」
官學清分享了此次永續債投資者的特點，一是「面寬」，二是「量大」。工行永續債發行創造了投資者多元的格局，既有境內投資者，又有境外投資者；既有機構投資者，又有公司投資者。不僅有外資銀行參與，還引入了社保基金投資，為其他商業銀行永續債的發行創造了更加寬泛的投資者格局。先後共有70多家家銀行、保險、資管、基金、證券、財務公司等機構投資者參與，實際獲配機構有60多家。
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