大行報告
大摩予中國鐵塔「增持」評級
摩根士丹利指中國鐵塔(788)第二季的收入及EBITDA分別增長0.9%及2.4%，均低過該行預期。然而，由於營運商在5G資本開支周期前收緊了成本控制，因此第二季的表現疲弱是在市場的預期之內。至於上半年公司盈利按年增長111%至25億元(人民幣，下同)，同樣較該行預期低4.3%，意味第二季盈利12.6億元，按年增長52%，低於該行預測的13.8億元。
大摩認為，5G網絡部署的潛在加速會是鐵塔的催化劑，重申公司「增持」投資評級，目標價2.5元。
花旗升中電目標價至93元
花旗表示，美聯儲或續減息，料可推動中電控股(002)估值，因股息及美國息口關係密切。集團上半年大部分經營溢利來自香港較低風險業務，料2019至2023年資產收益率達8%，期內資產規模每年增長4%。另外，來自澳洲的利潤拖累了上半年表現，但相信下半年按半年呈改善，料相關經營溢利下半年按半年升27%至10.45億元，足夠彌補因零售電價削減而導致的收入減少。
該行指，基於澳洲業務利潤減少，下調了中電2019至2021年盈測介乎約7%至12%。不過，集團上半年每股股息按年升3.3%至1.22元，相信隨香港業務利潤增加，股息應可繼續上升。截至今年6月底止，其淨負債對資本比率僅為28.1%，幾乎是過去五年來的最低水平。
麥格理降九倉目標價至46.05元
麥格理表示，由於預期九龍倉置業(1997)旗下海港城及時代廣場於今年餘下時間表現轉差，因此一個月前下調本港零售銷售增長預測及九龍倉置業表現預測。該行指管理層同意此預測，並指目前下行情況或會差過五年前，因為有數個因素匯合，包括示威活動、貿易戰、全球GDP放緩、人民幣貶值和香港銀行同業拆息迅速上升。
該行將九龍倉置業目標價由50.34元降至46.05元，並指目前仍不是撈底時機，但該股股價自三個月前高位回落25%，目前股息率達5%，維持「中性」評級。
摩通首予特步「增持」評級
摩通首予特步國際(1368)「增持」評級，以現金流折現率計，目標價6.6元。報告稱，其作為內地第三大本土運動服品牌，受惠於內地馬拉松活動日趨普及，過去三年每年增長達26%，料未來每年增長達10%。特步在馬拉松相關市佔達11%屬領先，在整體市佔則約5%。
報告稱，行業趨勢理想，與經營增效計劃屆「收成期」，支持特步同店銷售自2018年起達雙位數增長，較2015至2017年的單位數增長加快。
摩通表示，特步正憑藉旗下四個國際品牌擴大業務，包括Saucony及Merrell，隨設計及門店更新，料有助建構增長勢頭。摩通料2019至2021年間，特步銷售及盈利年均複合增長分別達17%及19%，並指其估值吸引，相當於未來12個月預測市盈率12倍，較同業安踏(2020)折讓達46%，並提供5%股息率屬健康。
豐升統一目標價至10.8元
豐研究指，統一(220)今年上半年純利按年上升40%至9.97億元人民幣，高於市場預期13%。雖然統一半年收益僅升2.2%，惟毛利率擴張，帶動盈利強勁增長。公司指原材料價格在7月和8月初呈現有利趨勢，加上值稅率自4月起由16%降至13%，預期正面影響在下半年會持續。
報告指出，統一持續其產品差異化及高端化的策略，因此無須打價格戰，上半年整體毛利率表現強勁，證明策略成功。
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