瑞信預期美團(3690)第三季外送業務按年增長約36%，加上盈利能力的持續改善，期內季績將強勁增長，預計全年收入可按年增長38%至264億元人民幣，非國際財務報告準則純利或達4.78億元人民幣。

 

　　報告指出，儘管受季節性因素影響，第四季成本及補貼費用可能會較高，但預期業務正在穩步發展，期內訂單量強勁增長或有助部分抵消季節性負面影響，相信今年全年可實現收支平衡，上調2019年盈利預測，調整後淨利潤達11億元人民幣，並將目標價由85元上調至115元，評級「跑贏大市」。

 

　　摩通首予百威「增持」評級

 

　　摩根大通首予百威亞太(1876)「增持」評級，指以去年銷貨價值計，其於內地、韓國、印度及越南市場具領導地位;及以去年經正常化EBITDA計，其為亞洲區最賺錢啤酒商之一。報告相信，透過善用旗下全球平台及逾50個品牌作最佳模式營運，公司在推動產品高端化具有良好定位，目標價34元，相當於明年預測企業價值對EBITDA約21倍。

 

　　該行指出，百威亞太透過平台模式經營增加收益。公司旗下有逾50個啤酒品牌;並從成熟市場積極調撥資源及現金流至增長市場;未來可將中國的成長模式複製至越南等。同時摩通認為，百威亞太可在產品高端化趨勢中變現，其引述GlobalData預測稱，高端和超高端啤酒市場銷量於2018至2023年間，年均複合增長率料達5.6%，期內主流啤酒料僅0.8%;特別是印度和越南具龐大增長空間。

 

　　摩通又稱，公司經正常化EBITDA利潤率，料由2018年的29.6%擴大至2021年的37.4%，預期銷售及EBITDA的2018至2021年間，年均複合增長率料分別達6.3%及14.9%，長遠可受惠產品生產本地化。另報告稱，健康的現金流亦有助提振股東回報及併購活動。

 

　　瑞銀上調和電香港評級至「買入」

 

　　瑞銀指香港5G頻譜拍賣以較預期低的價格完成，該行調整了相關估算，並預計可為各無線網絡供應商的盈利帶來1%至6%的潛在上行。由於5G頻譜拍賣不再是顧慮，相關因素亦不再為現有的定價勢頭帶來重大影響，該行最近進行的價格調查顯示，競爭依然激烈但與三個月前比較趨勢未變，該行維持偏好有線服務供應商如香港寬頻(1310)，多於無線網絡供應商。

 

　　該行最近一次的價格調查表現好壞參半，正面來看額外數據收費增加約8至10元，但負面來看仍見到店舖有提供「枱底」優惠，例如是CSL的12GB數據計劃有3個月免費期，而中移動香港亦為所有客戶提供學生服務計劃。該行指出旗艦4G流動數據收費與上次調查比較大致不變(或稍微減價)，總括而言不認為流動服務收入短期內會有重大改變。

 

　　該行認為和記電訊香港(215)擁57億元現金，隨着5G頻譜拍賣已成定局，而母公司長和(001)亦希望減輕負債比率，相信和電有機會在未來12至24個月將現金分派予股東，並估計公司將於2020及2021年派發每股0.52元的特別息。由於瑞銀不認為和電在5G方面有很強的地位，故料公司可選擇與香港電訊(6823)共建，相信公司下行因素已反映在股價上，故將其評級由「中性」升至「買入」，目標價則由2元降至1.8元。

 

　　高盛升海爾目標價至27元

 

　　高盛發表研究報告指，考慮到海爾電器(1169)第三季營運表現，包括來自與母企31.6億元人民幣資產互換完成收益，以及分銷業務增長前景改善，故將其2019年至2021年各年每股基本盈測調高82%、1%及1%，分別為2.63元、1.62元及1.81元。

 

　　該行指，對於海爾電器作為白色家電領導者前景維持正面，將目標價由26港元上調至27港元，維持「買入」評級，亦列入「確信買入」名單。