【香港商報訊】繼渾水做空瑞幸(LK)之後，4月7日晚，做空機構Wolfpack Research和渾水的做空報告指控愛奇藝(IQ)財務造假。8日，好未來教育集團(TAL)自曝誇大銷售收入。截至本港時間昨日23時，多家熱門中概股開盤下跌。其中，好未來跌7.76%，愛奇藝跌6.45%，百度(BIDU)跌5.70%。
同日，百度也被曝出因APP的多個頻道存在嚴重違規問題被國家網信辦約談。
猶如多米諾骨牌一般，自瑞幸咖啡曝出虛假營收之後，中概股集體迎來了「多事之秋」。
自曝提前防控風險
美國時間4月7日，課外機構好未來發布公告稱，在例行的內部審計過程中發現，某些員工在銷售新推出的「輕課」業務中存在不法行為，與外部供應商合謀通過偽造合同及其他文件的方式虛增輕課業務的銷售收入。在發現之後，好未來立刻報警，目前該員工也被依法拘留。
中概股在此時間點接連遭遇機構做空，凡德投資總經理陳尊德分析認為是基於以下幾個原因：其一，在資金方面，今年美股市場整體表現不是很好，指數整體下跌了大概30%，市場資金鏈比較緊張。在偏緊情況下，做空是一個比較好的時間點。其二，源於消息面。國外對中國的數據，包括上市公司財物數據都存在一定質疑，這種信任的危機一直在市場和媒體中發酵醞釀。其三，從基本面而言，2019年中概股整體走勢表現強勁，在這一波指數整體下跌的情況下，中概股表現優於不少美國指數，使得二級市場中在估值相對偏高的情況下，也存在一定下跌空間。
4月8日，好未來在回應內地媒體查詢中表示，公司高度重視其商業行為的誠信及員工道德規範，對違法行為零容忍。好未來始終致力於保持高標準的公司治理原則，並根據美國證監會及紐交所的相關規章制度做透明及時的披露。
做空報告缺乏證據
愛奇藝雖遭遇做空，但股價收盤不跌反升，究其原因在於報告本身的數據支撐和邏輯推理較為單薄。愛奇藝方面回應稱，關於第三方機構發表質疑愛奇藝的報告，其引用數據與結論嚴重失實，與實際情況不符。
「該份做空報告最關鍵的虛增用戶數質疑主要是由抽樣調查和引用第三方數據得出，並無詳實證據與說服力。其他大多是會計處理層面的質疑，也缺乏強有力的證據與說服力。」資本邦研究院首席研究員夏然表示。
他認為，愛奇藝作為內地頭部視頻領域獨角獸，目前每年已然巨虧，且背靠實力強大的大股東百度，作假的動機和必要性均不大，除非有強有力的真憑實據，否則從邏輯上講很難讓市場相信造假。
文淵智庫研究員王超認為，做空機構之間有差距，有些做空報告質量並不高，Wolfpack一直以來的做空記錄都不是很成功，即使是渾水也不是每次都成功。
而在去年12月，Wolfpack曾發布了對趣頭條(QTT)的做空報告，然而趣頭條當日股票收於每股美國存托股票2.98美元，上漲近5%。
中概股危機恐延續
「緊隨瑞幸之後，愛奇藝被做空，好未來自爆作假，百度APP違規，中概股在同一時間段內紛紛躺槍」，資深業內人士尋瑕向分析指，未來並不排除發生又一輪私有化浪潮的可能性。
在瑞幸被曝出造假之後，就有分析人士表示，瑞幸的造假會破壞海外資本對中國公司的整體信任，外界對中概股的內控體系和治理水平也將提出質疑，影響非常惡劣。
值得關注的是，美國證券交易委員會(SEC)於4月3日在官網公布了一則「重獎內部吹哨人」的公告，並獎勵了某位吹哨人200萬美元。恰巧的是，此前瑞幸咖啡公告的發布日期正是在4月2日。
