多項數據延續回升態勢
5月中國經濟持續復蘇
國家統計局昨日公布的一系列宏觀經濟數據顯示，工業產出、服務業生產、投資、消費均延續回升態勢，5月中國經濟持續復蘇。受訪專家認為，在前期一系列穩投資、促消費及穩外貿等政策的支持下，5月數據持續向好，顯示內地經濟逐步擺脫疫情拖累，生產生活進一步恢復。按照目前趨勢，二季度經濟重回擴張區域可能性高。香港商報記者朱輝豪
消費需求改善動能強勁
數據顯示，5月份，規模以上工業增加值同比增長4.4%，比上月加快0.5個百分點，連續2個月正增長。41個工業大類行業中，30個行業增加值實現增長，增長面提高至73.2%。服務業生產由降轉升，服務業生產指數同比增長1.0%，上月為下降4.5%。從相關指標看，5月份，工業用電量增速比上月加快，服務業用電量、鐵路貨運量由降轉升。
消費投資方面，5月份，社會消費品零售總額同比下降2.8%，比上月收窄4.7個百分點。投資降幅明顯收窄，1-5月份，固定資產投資（不含農戶）同比下降6.3%，比1-4月份收窄4.0個百分點。
光大銀行金融市場分析師周茂華向本報記者表示，5月消費、投資、工業產出等指標延續改善態勢，顯示內地經濟逐步擺脫疫情拖累，生產生活進一步恢復，一系列穩投資、促消費及穩外貿等政策效果釋放。「5月以來，工業部門保持擴張格局，國內內需明顯改善，即投資、消費活動明顯改善，零售銷售曲線較為陡峭，顯示消費需求改善動能強勁。」周茂華說。
二季GDP重回擴張可能性高
二季度以來，隨着中國統籌推進疫情防控和經濟社會發展，生產需求持續改善，積極因素累積增多，主要指標與一季度相比明顯改善。國家統計局新聞發言人付凌暉表示，1-5月份，規模以上工業增加值同比下降2.8%，降幅比一季度收窄5.6個百分點，其中4月、5月連續兩個月同比正增長；服務業生產指數下降7.7%，收窄4.0個百分點，其中5月實現了正增長；社會消費品零售總額下降13.5%，收窄5.5個百分點；固定資產投資收窄9.8個百分點。「上述情況說明，二季度經濟恢復既存在有利因素，也面臨困難挑戰，經濟增長能否轉正還要看6月份經濟恢復情況如何。」
周茂華亦指出，5月零售銷售、固定投資同比增速仍收縮，顯示經濟活動距離去年5月水平仍有一步之遙，6月經濟數據表現將決定二季度GDP是否重返擴張區域。
從趨勢看，內地經濟活躍度進一步提升，政策效果進一步釋放，內需動能（消費、投資）進一步增強，二季度經濟重回擴張區域可能性高。
會否爆二次疫情係主要風險
「從後期情況看，推動經濟持續復蘇有較好的基礎和條件。」付凌暉說，一是經濟穩步復蘇態勢明顯；二是宏觀政策效應繼續顯現；三是新動能持續壯大，數字經濟全面提速，智能化、科技型產品較快增長，遠程辦公、在線教育、網絡問診等快速擴張，無人零售、直播帶貨等新模式不斷湧現，將有力支撐經濟發展。
展望後續經濟走勢，中信證券宏觀研究團隊指出，預計二季度明顯好於一季度，下半年明顯好於上半年。需要關注的風險在於是否會有二次疫情衝擊。近日來，北京新發地發生聚集性疫情，顯示目前疫情防控形勢仍十分嚴峻，疫情防控工作仍然存在不確定性。在及時有力採取了相應措施下，預計疫情能夠得到有效控制，但如果發生二次疫情風險，可能會對經濟帶來新的衝擊。
政策方面，周茂華認為，央行短期下「猛藥」迫切性降低，但貨幣政策穩健略偏寬鬆，繼續保持靈活適度，同時更倚重結構性政策，提升政策精準性與有效性。他指出，央行政策短期並不具備轉向基礎，全球疫情形勢依然嚴峻，全球經濟衰退對中國外需、中小微企業及相關就業影響仍值得警惕，內地積極財政政策與實體經濟薄弱環境仍需貨幣政策支持。不過，內地政策需兼顧內外平衡，一方面要防範過度寬鬆流動性環境產生的負面影響，另一方面要為廣大中小微企業及時提供信貸支持。
