上周A股及港股有如身處激流的小舟，恒指高位累計下跌2021點，幸好上周五收巿結束八連跌，恒指及恒生科技指數均有0.7%及1.47%進帳，人民銀行上周五傳來好消息，為港股回穩提供支持，美國藍籌即將公布業績，港股會否重添動力？
上周五(9日)，美國股市三大指數齊破頂兼創收市新高，加上人民銀行於收市後宣布全面降準，港股昨日早段高開逾300點，最終收報27515點，上升170點或0.62%。雖然恒指重上27500點水平，但預料於26800至28000點上落，短期受內地監管等不穩定因素影響，未見向上動力，因此A股及港股可趁反彈出貨，或等待更深回調再入巿。
本周市場將聚焦於周二開始公布的美國藍籌次季業績，以及兩大通脹數據。摩根大通、高盛及百事將為業績公布期揭開序幕，預期是次業務數據普遍相當理想，主要原因為去年同期的基數較低，加上宏觀經濟增長強勁，大型企業受惠。據Refinitiv統計顯示，標指成分股平均次季盈利增長預期為65%，必需消費品類按年升幅料達271%，能源業利潤升幅料為225%，工業類升幅料為70%。可見能源、金融、原材料與餐飲行業等經濟周期敏感股份仍有上升空間，足以推動股市進一步上揚。
周二及周三公布的消費物價指數(CPI)及生產物價指數(PPI)的威力不容忽視，CPI指數5月時升至5%，若6月數據仍然高企，將進一步向美聯儲施加提早啟動退巿計劃的壓力，巿場短期內充斥影響股市上落的不同因素，預計不論A股或港股，還是美股，波動仍然較大，投資者須注意風險管理。
東驥基金管理董事總經理 龐寶林
(作者為香港證監會持牌人)
