上周滴滴出行遭整改，內地新一輪科網公司監管行動持續。即使港股昨日隨內地股市造好，恒生科技指數僅升1.1%，而騰訊(700)、快手(1024)則持續走低。究竟科網股是否仍可繼續持有？
內地新一輪科企監管行動持續，大型科網股昨日表現各異。國家市場監管總局依法禁止騰訊申報的虎牙與鬥魚合併案，另傳騰訊音樂被勒令放棄獨家音樂版權，騰訊昨日跌0.7%，收報534.5元。小米集團(1810)跌0.19%。美團(3690)升2.1%；阿里巴巴(9988)升近1%；京東集團(9618)升0.8%。快手再創新低，收報149.5元，跌2.1%。
●楊玉川：中資科網股最壞時間已過
對於科網股下半年走勢，華大證券首席宏觀經濟學家楊玉川表示，中資科網股上半年受監管打壓，最壞時間已過，相信下半年科網監管不會如上半年般嚴厲。可以選擇適當時機再次增持，相信優質的中資科網股比較值博。
楊玉川指出，短期來看，科網股已經歷了年初的下跌，而美國加息機會不大，因為年初已經有過調整，所以短期科網股應該會反彈。而長期來看，科網股本身就是適合長期持有的板塊，整體經濟增長放緩，可以跑贏市場的就是科網股、新經濟股，傳統股恐怕難以跑贏大市。
楊玉川續稱，股市向來有「五窮六絕七翻身」的說法，但今年調整提前到了春節後，現在正處於跌宕期。對下半年大市看法審慎樂觀，他估計，恒指下半年高位上望31000點，並認為科網股不管短期或是長期都應該有不錯表現，尤其是相對優質的股份。
●光大新鴻基：下半年科網股追落後
光大新鴻基早前發報告指，下半年科網股追落後，對科網股的看法較樂觀，因為科網股第一季業績不俗，但落後於美股和環球股市。該行明年推薦股份為新興科技股京東集團(9618)及聯想集團(992)等，預期回報為13%至20%不等。
瑞信則指，對科技股第三季的看法維持「中性」，因價值股估值偏平，隨投資者繼續增加價值型收息股，以平衡增長股超配情況，以及行業監管增加、科網股普遍首季表明短線將盈利投資於中長線增長，即難憧憬未來兩季業績可跑贏市場預期，這將限制新經濟股在未來一季跑贏大市。但中長線而言，該行仍然認為科技股會跑贏市場。
東驥基金管理董事總經理龐寶林亦指，科技股短期內未見樂觀，但相信第三季中後期或會有向好象，建議投資者可留意大巿信號，如科技指數能否破頂，以及北水購買力等；同時也可多留意元宇宙相關概念股，為未來做好功課。
至於股王騰訊近日被市監局禁與虎牙鬥魚合併案，券商普遍認為，影響有限。瑞信指出，對於騰訊而言，虎牙和鬥魚在內地網遊直播平台的市佔率各達40%及30%，雖然虎牙和鬥魚之間將不能實現協同效應，但騰訊仍然可以利用兩者作為推廣遊戲內容的關鍵渠道，因此相信合併交易告吹對其營運影響有限。然而，該行指對於整個互聯網市場，上述事件反映企業未來欲通過併購同業以達到增長的機會將趨向困難。
此外，市傳騰訊為減輕監管壓力，旗下騰訊音樂擬分拆旗下業務酷我。據內地媒體引述公司發出內部郵件指，QQ音樂及酷我在內的業務線及相關人員將進行調整。報道續指，QQ音樂業務線將成立長音頻業務中心，負責QQ音樂長音頻專區的產品研發工作。酷我音樂旗下業務「聚星直播」，將交由酷狗音樂的高管謝歡領導，酷我音樂業務線的商業化業務將交給騰訊音樂商業廣告部總經理劉憲凱負責。
●多家券商上調小米目標價
多隻科網股中，小米或是唯一較少捲入監管風暴，因此北水昨日也加倉小米及吉利(175)分別吸資逾5億元。小米執行「手機 x AIoT」核心戰略，當中以智能手機業務保持強勁增長，IoT業務也保持高速增長，互聯網業務則穩步發展。不過，小米早前決定進軍智能電動汽車業務，或為前景帶來不確定性。
事實上，小米首季經調整淨利潤按年增1.6倍，勝市場預期。多家券商上調小米目標價，摩根大通、瑞信及花旗最牛，目標價予35元。瑞信維持小米全年手機出貨量預測為2億部，並預期毛利率可改善2.5個百分點至11.2%，該行將今年每股盈利上調3%，並將2022至2023年的預測均上調2%，以反映毛利率及其他業務收入勝預期。摩根大通亦將小米2021年及2022年每股盈利預測分別上調18%及7%。
(記者 姚一鶴)
