【香港商報訊】香港作為國際金融中心，資產管理業務表現強勁。證監會調查顯示，去年香港資產及財富管理業務的管理資產規模有近35萬億元，按年增加21%。近年本港亦吸引不少內地資管公司進駐，拓展海外版圖，為國際投資者提供更多元化的投資服務。其中，內地老牌資管公司「國泰基金管理有限公司」（下稱「國泰基金」），於2013年在港成立全資子公司「國泰全球投資管理有限公司」（下稱「國泰全球」）。國泰全球憑藉母公司的優秀品牌支持，以及自身不斷進取的辛勤耕耘，旗下基金產品成績驕人。
香港商報記者 張智榮
國泰全球（下稱「公司」）是國泰基金在香港的全資子公司，現時持有香港證監會1號(證券交易)、4號(就證券提供意見)及9號(提供資產管理業務)牌，同時亦獲內地方面授予合格境外機構投資者資格(QFII)、人民幣合格境外機構投資者資格(RQFII)，以及債券通資格。公司目前在香港主要提供資產管理、投資顧問等服務，亦有自設管理的基金產品。
國泰基金總經理兼國泰全球董事長周向勇表示，國泰全球作為香港的中資資產管理公司，持牌至今積極探索與豐富產品線，拓寬客戶管道，完善業務模式，幾年間已實現飛躍式發展。目前，公司已建立了涵蓋股票型基金、債券型基金、私募股權基金和專戶的多元化產品線，並全力發展投資顧問業務，以向境內外投資者提供更精準優質的資產管理服務。
母公司國泰基金實力雄厚
講到國泰全球的實力，不得不提其母公司國泰基金。國泰基金是內地首家規範成立的大型基金管理公司，在內地基金業走過23個年頭，擁有豐富經驗，並累積全面的產品線。截至今年6月底，國泰基金的資產管理規模近6000億元人民幣。據市場統計顯示，國泰基金是市場唯一一家自2010年以來，每年底向前回溯5年，平均業績全部位居行業前1/3的基金管理公司 。〔國泰基金回滾5年業績資料來源：銀河證券《基金管理人股票投資主動管理能力評價匯總表（算數平均、狹義平均）》，資料截至2021/6/30。〕
值得一提，母公司國泰基金的股東背景不容小覷，包含中央金融企業及外資企業，令國泰基金成為一家中外合資公司。據網頁資料顯示，母公司最大股東為中央金融企業之一中國建投，佔六成股權；國際知名保險集團 —— 意大利忠利集團佔三成股權。
國泰全球背靠母公司落地香港，並與母公司共用投研團隊，團隊包含多位海內外專業人士，具豐富的投資經驗和突出的研究能力，在投資管理方面具獨立性和前瞻性。當中的領軍人物之一為擁有17年基金行業經驗的公司首席投資官兼基金經理吳向軍，其「戰績」包括由他擔任基金經理管理的「國泰納斯達克100」，自成立以來累計收益率超500%。截至今年3月底，該產品過去5年以上業績均位居同類第1名，過去3年業績均位居同類前3名。〔資料來源：國泰基金，銀河證券。資料截至2021年3月31日。平均資料來源自《股票投資能力評價匯總表（算數平均、狹義平均）》。〕
旗下高收益債基金回報居前
目前，國泰全球主要管理多支私募基金及專戶產品，包括債券型、股票型及私募股權型產品。藉?母公司的投研團隊，國泰全球旗下基金產品也有亮麗回報。周向勇表示，國泰全球的皇牌基金產品之一，是2016年底成立的「國泰全球高收益債基金」(下稱「基金」)。他介紹，基金作為以美元計價的高收益債私募基金，其規模自成立以來已增長多倍，而且回報表現在業內居前，實現規模和業績上的雙贏。
周向勇引述統計指，該私募基金成立至今，累計收益在香港中資基金公司高收益債基金同類產品中名列前茅，每年均實現費後正回報。在2018年多數境外中資美元債基金虧損時，該基金仍錄得正回報，明顯跑贏大市。
投資前現場調研公司
主動型基金的表現，往往取決於基金經理的獨到精準眼光。談及該基金跑贏的「秘訣」，周向勇認為，主要歸功於投研團隊對債券深入的流動性及信用分析，以及基金經理對市場的精準判斷。他表示：「在選擇個別債券時，只選擇流動性良好的債券進行投資，以令基金持倉擁有高流動性。此外，公司團隊會親身考察發債企業，現場調研公司狀況，研究分析公司財務報表，從而作出投資判斷。」
選擇了優質的投資目標後，後續的風險管理也相當重要，回報與風險總是相輔相成，面對瞬息萬變的金融市場，國泰全球建立了完善的風險管理體系。周向勇指出，公司的風險管理體系由兩個層面構成，一是公司層面的風險管理，二是產品層面的風險管理。在公司層面，風險管理目標以杜絕風險為原則，保證經營為手段，並設立了規範的風險管理組織架構。在產品層面，風險合規管理貫穿在整個業務鏈當中，分布於投前、投中、投後各個階段。
周向勇：受惠中概回歸 中長期看好港股基金
內地監管機構頻頻出手對多個行業進行政策集中調整，港股近月市場波動加大，對美股連番破頂也只能望而興歎。國泰基金總經理兼國泰全球董事長周向勇表示，內地整體恢復態勢延續但增長動能趨緩，在內地流動性偏緊的預期下，下半年港股整體資金面將有一定壓力；但憧憬更多優質中概回歸、新經濟比重提高、南下資金逐漸加碼，港股中長線仍有吸引力。
周向勇指出，今年下半年，包括港、美股在內的全球資本市場的最大交易主題，將是聯儲局政策動向和新冠疫苗推進情況，同時港股還需要密切關注包括互聯網在內的行業監管動向，以及內地宏觀基本面的變化。
他認為，更快速的疫苗推進工作將有助經濟復蘇步伐進一步加快，從而對風險資產起到支持作用，尤其是周期性板塊。另外，聯儲局的政策轉向，將對各類資產走勢產生影響，屆時美股料將有下行壓力，但受益於美國經濟復蘇的低估值周期股，則有望成為市場避風港。港股也將面臨更大的周邊擾動，以及潛在的海外流動性拐點。
周續指，內地方面首先關注監管維度，受K12教育培訓及互聯網一系列監管措施影響，港股市場波動加大。超出預期的監管力度可能引發有關多個行業從嚴監管的擔憂，並導致資金的離場以及部分行業的基本面重估。其次是宏觀方面，內地整體恢復態勢延續但增長動能趨緩，預計下半年出口及地產將有下行風險，社融增速將延續下降趨勢，但回落速度可能邊際放緩。在國內流動性偏緊的預期下，南下資金可能也會有所影響，從而導致港股整體資金面有一定壓力。
儘管如此，周向勇仍然推薦港股基金作中長線部署。他表示，今年一季度，快手(1024)等國內新經濟龍頭選擇了港股IPO。百度(9888)、嗶哩嗶哩(9626)等熱門中概股也紛紛回港二次上市。6月初，恒指歷史上最大改革後第一批調整名單正式生效，標誌?港股投資生態積極轉變的正式開啟。市場預計將有更多新經濟領域明星個股陸續納入，科技、消費、醫療多領域新經濟行業的覆蓋度將進一步提升。
周認為，新經濟股佔比提升，以及產業結構的變遷，將吸引越來越多全球資金配置港股，令交投活躍度提升，港股的基本面和資金面仍沿?越發成熟而穩定的軌道發展。隨?大量優質中概股回歸，新經濟股比重提高，及南下資金逐漸加碼，與A股存在強互補性的港股仍然值得期待。
國泰全球：盼「理財通」造福大灣區投資者
有關跨境「理財通」的消息今年以來接連不斷，粵港澳三地已就理財通的實施細則發布意見稿，包括在總額度、個人額度及投資戶口開設辦法等方面定下規則，理財通的開通似乎呼之欲出。業界預期，理財通將可增強本港財富管理業競爭力，鞏固香港全球財富管理中心的地位。國泰全球則期望，理財通可早日落地，基金管理業界要做好充分準備迎接理財通。
國泰全球表示，希望跨境理財通能夠盡快落地，早日造福大灣區投資者，助力打造大灣區居民優質生活圈，又認為基金業界要全力參與跨境理財通試點，加強與政策制定機構和監管機構的溝通，加強與開戶行及託管行的合作，加強投資者培育和保護，加強產品研究和開發，為跨境理財通作應有貢獻。
發掘跨境ETF市場機遇
香港與內地的互聯互通範圍逐步擴大，其中「ETF通」也是近年受廣泛討論的互聯互通品種，即容許兩地投資者互相買賣對方市場的ETF產品。事實上，香港與內地ETF互掛計劃已於去年推出，計劃下的ETF可於兩地同時上市，為ETF通奠定基礎。
國泰全球在發展跨境ETF市場也有相當潛力，公司表示，母企國泰基金是內地最早布局ETF領域的基金公司之一。2011年，國泰基金發行全市場第一隻行業ETF產品——國泰上證180金融ETF，自此以後便一直在ETF領域持續深耕。發展至今，國泰基金ETF產品線布局齊全，規模流動性俱佳。
國泰全球指，公司作為母公司國泰基金國際化發展重要戰略定位的具體實施平台，目前正在配合母公司積極對接ETF產品合作機會，開發多元資產的ETF產品架構，豐富完善產品線，說明投資者抓住蓬勃發展的金融市場帶來的投資機會。
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