CPI整體溫和 PPI小幅回落

　　專家料下半年通脹壓力減弱

　　國家統計局昨日發布的數據顯示，2021年6月份全國CPI（居民消費價格指數）同比上漲1.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點；PPI（工業生產者出廠價格指數）自上月觸及的高點9%回落0.2個百分點，環比則依然處在正值。受訪專家認為，6月CPI整體依然保持溫和，食品價格同比走勢主要是受豬肉價格降幅擴大拖累；內地大宗商品保供穩價政策效果初步顯現，市場供求關係趨於改善，工業品價格漲勢有所趨緩。

　　香港商報記者朱輝豪

　　豬肉價格「跳水」拉低CPI數據

　　數據顯示，6月CPI同比上漲1.1%，其中城市上漲1.2%，農村上漲0.7%；食品價格下降1.7%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲1.1%，服務價格上漲1.0%。

　　國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀稱，6月份，中國經濟保持穩定恢復，消費市場供應總體充足，居民消費價格運行平穩。從同比看，6月食品價格由上月上漲0.3%轉為下降1.7%，影響CPI下降約0.31個百分點，主要是豬肉價格降幅擴大帶動。食品中，豬肉價格下降36.5%，降幅比上月擴大12.7個百分點；非食品價格上漲1.7%，漲幅比上月擴大0.1個百分點，影響CPI上漲約1.38個百分點。

　　光大銀行宏觀分析師周茂華在接受本報記者採訪時表示，6月CPI回落，主要是豬肉價格持續下滑拖累食品價格走弱，但服務業價格繼續恢復，反映內地經濟活躍度在增強，內需改善。

　　PPI回落保供穩價政策顯效

　　從環比看，PPI上漲0.3%，漲幅比上月回落1.3個百分點。其中，生產資料價格上漲0.5%，漲幅回落1.6個百分點；生活資料價格由上月上漲0.1%轉為下降0.2%。董莉娟表示，受原材料保供穩價政策影響，鋼材、有色金屬等行業價格過快上漲勢頭得到初步遏制，價格由漲轉降，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.7%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.1%。

　　從同比看，PPI上漲8.8%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，生產資料價格上漲11.8%，漲幅回落0.2個百分點；生活資料價格上漲0.3%，回落0.2個百分點。在周茂華看來，6月PPI同比回落，主要是6月主要工業原材料大宗商品價格有所回落，內地商品保供穩價的政策組合拳效果顯現，以及基數效應減弱共同影響。

　　「在一般情景假設下，預計年內PPI同比高點已過，下半年PPI同比整體趨緩走勢。主要是大宗商品價格對歐美強刺激政策及全球經濟復蘇已充分定價。」周茂華說，接下來，隨着疫苗接種推廣，大宗商品生產供給瓶頸逐步緩解，美聯儲逐步回收過剩流動性，政策基調轉向鷹派，大宗商品再度大幅上行的可能性減弱。

　　預計下半年物價溫和走升

　　上半年，CPI比去年同期上漲0.5%，下半年走勢將如何呢？周茂華表示，下半年物價整體溫和走升，一是國內需求穩步復蘇。隨着內地疫苗接種推廣加快，經濟活動進一步增強，帶動服務等需求繼續改善；二是生豬價格下降幅度收窄。從近期豬肉期貨價格指數看，市場對豬肉價格走勢預期趨於平穩，隨?豬肉需求逐步回暖，內地生豬收儲政策調節，以及生豬養殖虧損等對豬肉價格下跌構成制約。

　　周茂華分析指，目前內地通脹是結構性，對政策影響有限，從核心物價、服務行業還在恢復等方面看，內地需求仍處於恢復階段，主要採取結構性政策組合拳和深化改革，應對結構性通脹背後的問題，支持經濟中的短板弱項，促進經濟恢復，並有效防範化解潛在風險，推動經濟更加均衡可持續發展，預計貨幣政策穩健基調保持一致，更倚重結構性工具，精準支持，提升質效。