A股2022年首周表現差強人意，4個交易日內滬深兩市悉數下跌，其中滬指累計跌1.66%，深成指跌3.46%，創業板指跌6.80%。受訪專家認為，A股三大指數新年首周錄得下跌，與外圍美股的波動、基金發行遇冷、基金調倉、市場風格切換等因素有關，後市仍會以震盪調整為主，但市場不應過分悲觀。

　「開門黑」與多因素有關

　A股昨日（7日）維持震盪走勢，超3600隻個股下跌，個股呈普跌格局。截至收盤，滬指跌0.18%，報3579.54點；深證成指跌0.60%，報14343.65點；創業板指跌0.98%日線五連陰，報3096.88點。滬深兩市昨日成交額12072億，連續6個交易日突破萬億元。北向資金昨日合計凈流入93.35億元，本周合計凈流入62.04億元。

　內地著名股票分析師李大霄在接受本報記者採訪時表示，在新年第一周，A股未能迎來「開門紅」，主要是受多方面因素的影響：一是美聯儲最新發布的政策會議記錄暗示可能不得不更早加息乃至縮表，美聯儲轉鷹令美股從紀錄高位回落，周中納斯達克指數更是大跌超過3%，創去年2月以來最大單日百分比跌幅，美股本周的波動一定程度上對A股造成影響；二是整個市場的基金發行出現了一些變化，去年此時千億元量級的基金發行比較多，而今年基金的發行明顯遇冷；三是新年首周的基金調倉行為，即賣出前期估值較高的股票，造成了A股市場的調整。

　後市能否企穩有待觀察

　對於後續A股走勢，華鑫證券表示，取決於三點因素的變化，具體來看：第一，美債利率還有上行空間，但短期不會急速上行，突破2%的可能性不大；第二，高低切換將延續，估值修復主導跨年行情；第三，高估值行業回落，低估值行業上修，性價比轉換很難一蹴而就，市場在尋找新平衡點。

　在李大霄看來，後市可能還是一個以震盪為主的走勢，維持高估值與低估值股票雙向回歸的判斷。「雖然相對高估的股票調整的壓力仍然存在，但市場不是完全悲觀」。

　國泰君安認為，整體來看，市場風險偏好依舊較弱，特別是創業板的調整風險並未釋放充分。盤中的探底回升能否形成企穩，還需更多市場信號。但在市場弱勢背後，也應注意到主板的抗跌性，以及主板背後大藍籌的護盤作用，特別是基建大市值品種的表現對於封殺主板向下空間，有明顯支撐作用，這也反映當前機構投資者的態度。（記者朱輝豪）