金管局總裁余偉文22日以視像方式在博鰲亞洲論壇發言時提醒，美國正面對高通脹問題，美聯儲可能採取更進取收緊貨幣供應政策，香港作為細小而外向的經濟體，須密切留意歐美加息對亞洲市場的外溢風險，並保持警覺。他又表示，本港2月的通脹只有1.6%，預期全年最多升至2%，目前本港應支持經濟增長多於關注應付通脹。

    余偉文表示，如果美國急速收緊貨幣供應政策，潛在風險強勁，例如引發大量資本外流、本地流動性廣泛收緊、高槓桿企業面對融資壓力，樓價也有下跌風險，尤其香港經濟只是剛由疫情復蘇，情況將更難控制。另外，因為聯匯制度，本港難以循貨幣政策刺激經濟，而只能依賴財政政策。

    余偉文解釋，在聯繫匯率制度下，當美國利率上升、港美息差擴大，港元將有資金流出，銀行體系結餘會下降，直至港息追貼美息。根據過往經驗，港美息口升勢會有時間差，港息將會緩慢向上。

    預留政策工具應對資金劇動

    他續稱，目前本港銀行體系流動性強，資金流出亦是系統設計的一部分，金管局會做好準備應對資金急劇流動，預留政策工具。此外，目前未有跡象顯示市場出現央行退市恐慌，美聯儲對收緊貨幣政策的市場溝通做得較好，亞洲經濟體財政狀況亦穩健，惟難以預測之後會發生的變化。

    反映市場利息走勢的重要指標美國10年期國債孳息，昨晚已升至2.92厘，而今年1月3日的孳息僅1.63厘。換言之，短短四個多月，孳息率已上升79%，3月份美國聯儲局雖然已加息四分一厘，但市場普遍預計現時利息水平難以遏抑通脹，聯儲局可能要在5月份加息半厘。（記者 姚一鶴）