上周德國聯邦統計局發布的數據顯示，德國5月份的出口額環比萎縮了0.5%，達到1258億歐元，5月的外貿逆差為10億歐元。

　這是德國自1991年以來首次出現貿易逆差。在2021年前，德國連續4年蟬聯全球貿易冠軍，2021年被中國超過，但守住了亞軍位置，掙了2610億美元順差。

　貿易差額是指一定時期內一國出口總額與進口總額之間的差額，用以表明一國對外貿易的收支狀況。一國經常出現貿易逆差，通常被視為對外貿易處於較為不利的地位。但貿易逆差或順差過高都不是好的訊號。當一國貿易逆差過高時，表示該國外匯儲備減少，其商品的國際競爭力削弱，並使國內資源外流加劇，外債增加。至於過高的貿易順差意味着一國的經濟增長依賴外部需求，易受外部因素波動，並使外匯儲備膨脹，貨幣升值壓力加大。

　德國企業越生產越賠本

　德國的貿易逆差，凸顯出俄烏衝突導致能源問題，衝擊當地經濟。事實上，德國經濟雖然強大，但對進口能源的依賴度高達60%以上，其中對進口天然氣的依賴度更高。能源進口價格飆升對許多德國企業形成了衝擊。德國工會聯合會主席雅斯門‧法希米形容﹕「天然氣供應瓶頸讓許多行業都面臨永久性崩潰。」德國情況就如一個向下螺旋，越生產越賠本。所以未來幾個月德國出口訂單開始減少，原因不一定是外部需求下降，而是自己不願意生產賠本。

　俄烏衝突加劇通脹壓力，許多出口國的經濟也大受衝擊。除了德國之外，韓國今年上半年出口額在刷新歷史紀錄同時，貿易逆差也創下新高，達到103億美元，為歷年同期紀錄。(英國切斯特大學金融科技及數據分折教授 梁港生)