國家統計局昨公布內地最新經濟數據，在內有疫情肆虐，外有全球通脹的極端不利局面下，第二季GDP仍增長了0.4%，誠如局方形容，實現正增長、穩住經濟大盤，成績是來之不易，體現了中國經濟的強大韌性。分析預期，隨着各項數據扭跌為升，積極變化明顯增多，最壞時刻已經過去，要實現全年 5.5%的增長目標，縱然頗具挑戰性，但還是可期待的。

    受累疫情所困，4月份中國經濟差強人意，停市之下社會消費品零售總額急挫11%，停工之下規模以上工業增加值跌2.9%，此外固定資產投資增幅亦減至1.8%，進出口外貿增長減至0.1%。惟疫情終於受控，各地逐步全面復市復工，5 月份態勢已趨回穩，6 月份並全面回升，其中消費升3.1%、工業升3.9%，而投資和外貿更分別升 5.6%和 14.3%。當中，國務院進一步部署穩經濟一攬子措施，包括 6方面33項措施，如財策方面增加退稅1400多億元、幣策方面增加對普惠小微貸款支持工具額度和支持比例，相關退稅、減稅、降費、緩稅、緩費，以及

延期還本付息、增加貸款和支持發債等 「組合拳」 ，對拉推動經濟回歸正常軌道、確保運行在合理區間無疑產生正面作用。事實證明，中國經濟根基厚、底子好，可供使用的政策工具又足，即使遭遇短期衝擊，當困難克服後總會強力反彈。

    展望下半年仍存在着不明朗因素，但料無改中國經濟穩中有進的大勢。外圍前景堪憂，戰爭令供應鏈問題嚴重惡化，高通脹亦蠶食了工資與購買力，美歐等地毋庸置疑正面臨巨大滯脹風險，並且可能陷入衰退。事實上，當地經濟動力已在減弱，在財幣政策工具皆已不得不由鬆轉緊，美國首季GDP折合年率已萎縮1.6%，歐洲同期經濟亦僅增0.6%，預期戰爭及通脹夾擊下的二季度數據不虞理想，對比之下，中國經濟上半年維持2.5%，外貿也增9.4%，顯示堅持擴大對外開放、市場多元化發展為穩外貿帶來堅實動力。近日內地爆發罕見的 「強制停貸」風波，引起了國內外的高度關注，但多家銀行已澄清表示，所涉規模其實較小，總體風險可控，相信不虞造成系統性金融危機，故坊間不宜過分憂慮這宗吸引眼球的事件會對經濟構成嚴重負面影響。

    專家測算，現階段中國經濟潛在增長率大約在5%至6%之間；有鑒上半年增速放緩，下半年要追落後則要達到7%以上，才可實現全年5.5%的增長目標。雖然這只是預期性目標，不是約束性指標，全年達標的難度不小，但非絕對的天方夜譚。以2020年疫情初爆發的時期為例，第一季度中國GDP也暴挫了6.8%，但隨後三季拾級回升3.2%、4.9%、6.5%，最終全年增長了2.3%，到2021年上半年，GDP增速還

加快到12.7%。

    隨着防疫局勢出現新變化，精準防控水平不斷提高，疫情對經濟的影響不會再如早期般大，再加上，外貿表現穩定，投資增長亦在加快，當局也留下大量政策工具空間，國內國外雙循環的發展韌性尚待發酵，都支持了中國經濟保持回升勢頭、確保在合理區間，全年達標也應值得期待。

    香港商報評論員 李哲