本港勞動市場持續改善，最新公布的4至6月失業率為4.7%，較前回落0.4個百分點，大多數行業的就業情況均見好轉。勞福局局長孫玉菡表示，這是受惠於疫情大致緩和及社交距離放寬，加上消費券和保就業計劃的幫助；勞工市場短期內料進一步改善，但幅度將取決於本地疫情及海內外金融狀況，政府所推措施亦將繼續支持經濟恢復。她並呼籲各界繼續與政府合作控制疫情。

　要遏低失業率，關鍵無疑在於控疫。疫情最高峰時本港失業率一度攀至7.2%，隨着疫情受控曾回落到4%以下，可惜第五波疫情又令數字升上5.4%；最新失業率連跌兩個月，主因正正在於感染減少，並為放寬社交限制提供條件。其中，餐飲服務業的失業率降幅最大達2.4個百分點，零售業亦跌了0.8個百分點，市況好轉和信心增強也連帶普惠各行各業。然而，連同住宿服務在內，目前與消費及旅遊相關行業的失業率仍難言低，較諸疫情前的就業人數仍少約一成。

　市面恢復生氣，加上消費券刺激，有望再推低失業率，但終極的治本辦法，還在於恢復正常通關。2019年即疫情前，旅客在港消費開支高達2000億元，而疫情下訪港旅客人次較前暴跌了超過九成，旅客消費又從何談起？新班子上台後，已馬上探討引入「紅黃碼」，考慮通過黃碼限制入境人士進入高危處所來縮短檢疫時間，為香港吸引旅客來港提供安全基礎。相信這一措施順利推行之後，不單可為旅遊零售帶來龐大活水，繼而進一步激活整體市道，也有利於鞏固和提升香港作為國際金融、航運中心及航空樞紐的地位，業界已表態樂見其成，相信主流民意亦會支持。

　俄烏戰事等地緣政治風險加劇，和外圍滯脹風險與日俱長，無可避免會為香港經濟及勞動市場帶來挑戰。美國通脹升穿9%，歐央行勢必重啟加息，均加大了當地經濟的下行壓力。當地能源、糧食的供應鏈問題，暫未見曙光，物價反覆上揚的趨勢，亦沒見頂跡象；凡此種種，均會形成外溢風險，香港作為一個高度外向的經濟體實難獨善其身。

　息口趨升的影響，已在港匯港息上浮現。金管局昨又出手承接港元沽盤，年內已20度入市共接錢近1500億元，港元一個月拆息（H）已從上月初的0.2厘左右，迅速抽高到最新的0.86厘；有銀行預計，最快今季便可能上調最優惠利率（P），全年加幅更可能達到125點子。一來整體投資需求難免有所萎縮，二來雖然監管部門早就做好壓力測試，息口調升不虞帶來系統性金融風險，不過供樓人士負擔增加，按揭貸款開支或增千元計，難免會牽連到市場上的購買意欲和購買力，也莫說資產價格回調下的負財富效應。

　中國GDP數據日前報喜，於疫情及外圍夾擊的困難局面下仍錄增長，充分反映了內地經濟根基厚、韌性強。香港須繼續做好控疫工作，包括慎對病毒變種風險、推動紅黃碼實施，積極爭取與海外和內地通關，引入活水，推動香港經濟穩中求進，繼而讓市民分享更多發展紅利。

　香港商報評論員 李明生