2月16日內地股市盤中畫風突變，從大漲變成大跌，但是北向資金卻逆市抄底，淨買入67.94億元，其中滬股通淨買入30.15億元，深股通淨買入37.79億元。至此，外資本月淨流入額已經增加至145.76億元。

    國家外匯管理局最新數據顯示，1月份外資積極參與境內股票市場，淨買入境內股票277億美元，創單月歷史新高；而年初至今，北向資金淨流入A股已經達到1558.65億元。

    外資繼續看好A股

    今年以來，內地股市三大指數漲幅穩居全球主要市場領先位置，市場交投趨於活躍，16日兩市場成交額突破1.1萬億元，創去年雙十一以來新高。

    外資真金白銀搶籌A股的背後是對中國經濟預期的高企，多家海外投資機構上調了中國2023年經濟增速預期。本周，摩根士丹利稱，今年中國經濟增長預計將達5.7%「投資中國可以讓你用便宜的價格買到一些更好的公司」，美國著名投資人查理·芒格2月16日的這一最新建議。

    A股具有較高投資價值

  市場人士認為，具有豐富長期投資和巨額投資經驗的外資淨買入A股創單月歷史新高，傳遞出三個明確的積極信號。

    首先，中國經濟增長為資本市場提供了長期、穩定且確定性的成長空間。1月份製造業景氣水平較快回升、非製造業景氣水平已經觸底回升、服務消費情況單月大幅改善等數據，增加了中國經濟回暖的確定性，同時也增加了包括外資在內的各方投資者對中國經濟的信心。

    其次，人民幣匯率運行預期平穩。外資淨買入A股創單月歷史新高，反映了外資機構對人民幣匯率將平穩向上的預期。國際貨幣基金組織預期今年中國經濟仍將是拉動全球經濟的主要引擎，主要發達經濟體貨幣政策緊縮幅度及其外溢影響有所緩和，人民幣匯率繼續保持平穩運行條件充分。

    最後，目前A股具備較高投資價值。從回報率看，上市公司真金白銀回報投資者的意識不斷增強。統計顯示，2021年年報實施分紅的公司多達3326家，超過當時上市公司總數的七成，其中更有156家公司股息率超4.75%。2022年的數據雖尚未披露，但鼓勵分紅的市場環境已然形成，相信符合分紅條件的上市公司大多會延續2021年的做法。

    從估值看，截至2月16日收盤，當前A股整體估值處於歷史40%分位數，部分寬基指數估值甚至處於歷史20%分位數水平，權益資產未來三年的複合預期收益中位數處於年化10%附近，從長期視角看市場整體估值處於略偏低水平。（王長久）