中新社上海4月10日電 滬深交易所主板註冊制首批10家企業10日「鳴鑼敲鐘」上市，全面實行股票發行註冊制在中國A股正式落地，市場迎來重要時刻。截至收盤，10隻新股全線收漲，其中中電港收盤報38.2元人民幣，較發行價大漲近221.55%。

　從「試點」到「全面實行」

　2019年7月22日，首批科創板公司登陸上海證券交易所，承擔起資本市場註冊制改革「試驗田」的使命。中新社記者 張亨偉 攝

　2018年11月，「在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制」宣告試點註冊制的來臨，2019年7月，首批科創板公司登陸上交所，承擔起資本市場註冊制改革「試驗田」的使命。經過探索，試點註冊制「星星之火」得以「燎原」，2020年8月，創業板改革並試點註冊制正式落地;2021年11月，北京證券交易所開市並同步試點註冊制;2023年2月，全面實行股票發行註冊制改革正式啟動。

　「全面實行註冊制是涉及資本市場全局的重大改革。」中國證監會2月表示，科創板、創業板和北交所試點註冊制總體上是成功的，主要制度規則經受住了市場檢驗，改革成效得到了市場認可。「全面實行註冊制制度規則的發布實施，標誌着註冊制的制度安排基本定型，標誌着註冊制推廣到全市場和各類公開發行股票行為，在中國資本市場改革發展進程中具有里程碑意義。」

　註冊制改革由試點到全面鋪開是「水到渠成」的結果。華鑫證券私募基金研究中心總經理傅子恆告訴中新社記者，全面註冊制標誌着中國上市公司准入機制正式跨入成熟階段。這對資本市場、經濟體制改革、經濟健康發展具有重要的戰略意義和現實意義。

　中泰證券首席經濟學家李迅雷也表示，全面實行註冊制改革大幅強化了資本市場的投融資功能，顯著完善了資本市場服務創新驅動發展戰略的機制，打通了科技、資本和實體經濟之間的循環。

　「資本賦能」打造「行業龍頭」

　據了解，首批主板註冊制10家公司分屬於八大行業(按照申萬一級行業分類)，分別是機械設備、商貿零售、基礎化工、建築裝飾、美容護理、電子、醫藥生物、煤炭領域。長期扎根並深耕行業，持續打造核心競爭優勢，使得這些企業領跑行業發展。

　東方證券首席經濟學家邵宇告訴記者，主板上市企業大多屬於行業龍頭，通過IPO(首次公開募股)上市融資，有助於擴大公司融資渠道，提升公司品牌知名度，為企業中長期發展提供重要支撐，包括向產業鏈上下游延伸、持續鞏固行業龍頭地位。

　「新上市的10家公司分屬不同行業，其共同點是基本素質與業績普遍良好，上市首日股價也給予了積極反映。」傅子恆說，「企業上市成為公眾公司，接受市場監督和檢驗，同時也獲得資本市場的支持，可以成為公司持續發展的推動力。」

　從改革「試驗田」到「深水區」

　上海市委副書記、市長龔正在首批企業上市儀式上指出，4年多的探索實踐穩健而富有成效，既形成了可複製、可推廣的寶貴經驗，也讓一大批高成長性的硬科技企業脫穎而出。註冊制從「試驗田」走向「全市場」，必將有力推動「科技—產業—金融」良性循環。

　改革進入「深水區」，接下來如何進一步優化?註冊制是讓符合政策方向和經濟轉型的企業上報材料註冊上市，對於不符合上市條件的公司要及時退市。前海開源首席經濟學家楊德龍認為，不能讓市場再次出現一些「不死鳥」，這樣中國A股就會有優勝劣汰的機制，不斷過濾，讓好公司留在市場上。

　復旦大學經濟學院金融學教授沈紅波也認為，後續需要加快清理「殭屍類」上市公司，採用轉板上市的方式，推動轉板退市。「加強懲罰是一方面，更關鍵是提高IPO上市的質量要求，加快轉板退市步伐。」

　傅子恒強調，未來應當繼續在重要監管環節下功夫，持續做好對上市公司信息披露的監管，促使上市公司重大信息披露做到及時、準確、全面、完整，這是市場「自主選擇」、資源「自發配置」的前提和關鍵。此外，建立嚴格依法、依規退市機制，減少市場有效資源的無效配置和浪費，對市場投資行為進行理性的預期引導。(作者 高志苗)