7月12日，星期三，農曆五月廿五。今日A股三大指數窄幅震蕩調整，量能較上一交易日略有放大。行業板塊個股方面，電源設備、汽車整車、化肥行業、電機、汽車零部件等漲幅靠前。

　截至午間收盤，滬指跌0.13％，報3217.28點，深成指跌0.18％，報11008.96點，創業板指跌0.24％，報2211.51點，科創50指數跌0.68％，報994.56點。滬深兩市合計成交額5396.16億元，北向資金實際淨賣出7.31億元。兩市32股漲停（含ST股），4股跌停。

　機構看盤

　東北證券：量能的變化、AH股聯動是交易層面的主要關注點。市場成交額依然在8000億下方的試盤階段。成交額能否繼續放大是關鍵、否則萬億成交額的密集成交區會形成壓力，但也顯示了指數3170點一線構築的支撐有一定的市場認同度。隔夜歐美股市反彈，A50期指和香港恒生指數期貨也互現反彈、分別為0.06%和0.62%；傾向於以不悲不喜、震盪但有底的思路應對，用常識而非單純的悲觀情緒來看待市場、並對「雨後彩虹」抱有一定的期待。主題輪動較為頻繁、但有向新能源車儲能等方向延續的跡象；即AI主線分化，ChatGPT等仍在回調態勢中，科技卡脖子、國家安全、中報績優主線等是短期存量博弈的重點，對茅指數、寧組合的關注度可以適度提升。

　國盛證券：市場短期依然維持震蕩格局，在成交量低迷的前提下難以形成持續上漲的趨勢，因此當下市場風格依然延續6月的輪動格局，交易難度依然比較大。要想打破當前的局面，需要等待幾個變量的出現。7月是下半年布局的重要時點，多方面因素的變化會給市場带來更多的交易機會，若成交量能維持在萬億以上，則市場或有一輪較好的指數行情，心態上可以相對樂觀一些。方向上可關注汽車零部件、光伏組件、電力、可選消費等板塊的趨勢布局機會。

　華西證券：從A股主要指數估值和風險溢價來看，當前市場已定價較多悲觀預期，中長期配置性價比較高，人民幣匯率也從此前的單邊貶值轉向企穩、雙向波動，正如我們在「7月月報」所述，匯率波動對股市的制約已減弱。盈利層面，隨着穩增長政策發力和內需的持續修復，下半年企業盈利有望溫和改善。展望後市，A股結構性行情有望延續，逢低可積極布局。配置上，「穩增長」和中報業績兩條主線有望反覆輪動。1）夏季高溫下電力供需不平衡加劇，受益於成本端壓力下行和收入端電價上浮，公用事業相關板塊中報業績有望改善；2）受益於原材料成本回落和「促消費」政策的，如家電等。

　國元證券：繼續把握具業績或政策確定性的方向。如中報預期向好的汽車零部件、電力設備、通信等。以及最近產業政策較多的無人駕駛、大模型、算力、半導體等；繼續關注高溫對電力、養殖、糧食、製冷等行業的反覆催化，但漲最多的電力股已需注意高拋低吸節奏了；而暑期檔票房連創紀錄對影視傳媒的刺激也較強。