11月1日，星期五，農曆十月初一。下周二，美國大選結果將出爐，預料將對市場產生影響，早盤三大指數一度探底，前期連板強勢股今天紛紛展開調整，不過周期股、稀土股、白酒股、中字頭個股紛紛走強拉抬大盤，三大指數均在探底後走強，而技術上來看，大盤也處於技術敏感的關鍵時點，一旦周邊配合，有望走出新一輪反彈。

　截至午盤，滬指漲0.6%報3299.61點，深成指漲0.15%報10607.41點，創業板指跌0.08%報2162.76點，科創50指數跌0.96%報960.13點；滬深兩市合計成交額15904.83億元，總體個股跌多漲少，下跌個股超3700隻；板塊方面，稀土永磁、能源金屬、醫藥商業、白酒等板塊漲幅居前，智譜AI、Sora概念、數據確權、軟件開發等板塊跌幅居前。

　機構看盤

　中金公司：行業供需關係仍是配置的重要考慮因素，當前高增長機會仍相對稀缺，結構性成長有望在2025年得到改善，從業績角度重點關注兩條思路，1）業績反轉：具備供給出清且景氣低位回升或實現困境反轉的機會，如鋰電池、軍工等高端製造，科技硬件中的消費電子、光學光電和半導體等，以及較多傳統製造領域；2）政策支持：建議關注財政更大力度化債對於部分與政府業務關聯高且應收賬款佔比較高行業的積極影響，以及併購重組帶來的業績增厚機會。

　天風證券：本輪政策的發力點集中融資環境、基建、地產、消費等領域。10月這些領域都出現明顯反彈，企業融資環境明顯好轉、基建正在加快形成實物工作量（生產指標優先好轉）並帶動相關製造業、以舊換新消費明顯升溫。部分領域雖然還存在一定瑕疵，比如融資環境率先好轉但融資需求改善相對較慢，以舊換新相關消費表現較強但其他消費相對偏弱，但是隨着政策進一步發力，天風證券認為政策帶來的經濟景氣度有望向更廣的領域蔓延。

　國金證券：顯著「寬貨幣+寬財政」均作用在居民、企業及地方政府的「負債端」，通過彌補負債缺口、降低負債壓力，促使相關部門資產負債表改善，從而為未來輕裝上陣、促消費、投資及激活國內經濟作充分準備——這意味着「控風險」是當前第一階段的首要任務，將對應估值築底，即「市場底」夯實。同時，我們預計未來一個季度國內宏觀、中觀到微觀層面數據均有望迎來邊際改善，故維持對本輪「反彈」行情樂觀態度。考慮到「盈利底」未現，預計難以出現「科技-消費-周期」等大類板塊的景氣輪動，反而應當重視「分母端彈性」+「分子端掣肘弱」，看好中盤+超跌+低估值+回購+併購預期的「成長>消費」方向，結構上聚焦「科技牛」。