午後，三大指數繼續走跌，跌幅比早盤均有所擴大。截至收盤，滬指跌1.63%，報3351.76點，深成指跌2.4%，報10414.61點，創業板指跌2.93%，報2141.6點，科創50指數跌3.11%，報988.93點。滬深兩市合計成交額13457.63億元。

　2424年收官，三大指數均收漲，滬指漲12.67%、深成指漲9.34%、創業板指漲13.23%。兩市年度總成交額254.4萬億，僅次於2021、2015年排名歷史第三。深市成交額146.58萬億元，超越2021年的143.58萬億元，創歷史新高。

　機構看盤

　中信建投：市場整體預計仍以震盪為主：政策定調積極，但宏觀經濟扭轉仍需時間，且1月隨着特朗普上任相關制裁政策落地預期加強，恐對我國出口景氣度產生直接影響。風格預計逐步回歸業績大票，小盤風格1月通常面臨調整風險：1月即將迎來年報業績快報披露期，且新國九條中st規則將於1月1日實施，前期概念炒作的較多小票或有較大調整壓力。結合我們的行業跟蹤，年報預告方面，預計高景氣行業佔比仍偏低，科技等細分行業有明顯亮點。結合宏觀環境、政策定調、中觀行業跟蹤，我們維持啞鈴結構配置，推薦銀行、家電、電力等作為防禦，國產算力、AI芯片等作為進攻品種。

　國金證券：目前內需復蘇趨勢不改，補貼鏈依然是確定性最強主線，展望2025年，兩輪車/餐飲/家紡/消費電子等領域補貼繼續加碼。資產配置方面，近期十年期國債收益率持續下行，紅利資產配置性價比提升；流動性寬鬆+業績真空期帶動小票交投活躍，建議把握主題投資機會。同時，短期內美元降息趨緩、政策不確定性較大，主要配置α邏輯的品牌/產品出海標的。

　招商證券：2025年隨着新一輪寬貨幣+寬財政組合拳的推進，在低基數和盈利周期的作用下，預計A股盈利震盪修復，2024年年底及2025年A股盈利有望邊際改善。盈利增速相對較高的板塊預計主要集中在消費服務、信息技術、中游製造等領域。行業層面，關注科技創新、擴大內需、供給側改革三條線索，重點關注電子、傳媒、國防軍工、家電、機械設備等行業。

　天風證券：華為乾崑智駕再升級，各大車企智能駕駛加速推進。政策端&供給端發力，行業需求有望回暖，板塊行情或將逐步樂觀。重點看好奇瑞產業鏈；賽道維度看好輕量化、線控底盤、車燈、座艙，推薦：1、零部件：瑞鵠模具、拓普集團、伯特利、愛柯迪、華達科技、新泉股份、繼峰股份、滬光股份、星宇股份、飛龍股份、松原股份等；2、整車：江淮汽車等；3、智能化：德賽西威等。

　中信證券：預計2025年是房地產行業真正實現行穩致遠的元年。這不僅表現為房屋銷售規模平穩，核心城市房價在超跌之後溫和回升，也表現為土地成交在距高點下跌超過50%之後開始轉暖，企業運營性現金流趨好。當然，不同城市，不同主體，不同物業之間的分化更大，核心城市，優質主體，運營良好的物業在低利率環境下可能備受市場青睞。